2020年投资策略:中长期拐点明确,持续关注核心资产与高景气细分领域
从长远来看,中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,正处在转变发展方式、优化经济结构、转换增长动力的攻关期,迫切需要科技创新添薪续力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但展望2020年,宏观经济增速继续寻底为大概率事件,经济增长压力的加重将导致市场需求侧承压更为严重,一定程度上影响企业IT支出,进而影响计算机公司的销售收入。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但云计算、人工智能、物联网等新技术逐步落地,尤其是5G应用的兴起,使科技产业重新站上新周期的起点上。坚定拥抱云计算、自主可控领域核心资产,及网络安全、医疗IT等高景气细分领域。
云计算:百尺竿头,更进一步
参照美国的发展阶段与市场规模,中国云计算市场仍处于发展初期,中长期处于景气周期。IaaS层面,服务器行业阶段性承压,但二、三季度FAAMG资本开支同比环比均有回升,预计2020年拐点将至;SaaS层面,中国SaaS行业尚处于发展初期,行业格局尚未形成,中国SaaS市场有望诞生独角兽。重点推荐:浪潮信息、用友网络、石基信息、广联达。
自主可控:未来十年IT发展大逻辑
信息领域的核心技术关乎国家安全和经济民生,实现自主可控的意义和市场价值不容忽视。当前时点,外部有中美贸易战不断向科技战升级,内部有国家政策的持续推动,2020-2021年自主可控市场空间可达800/1500亿元,自主可控在未来相当长的一段时间都将是行业热点,相关公司有望迎来业绩增长。重点推荐:中国软件、中国长城、太极股份。
网络安全:政策落地、技术驱动,行业买入新时代
“护网行动”逐级深入,暴露网络安全态势严峻。从政策上看,等保2.0进入实施期带来行业需求整体扩容;从技术上看,新场景、新技术层出不穷拓展安全产业发展空间;从行业上看,市场由产品驱动转向服务驱动,龙头厂商优势持续扩大。重点推荐:启明星辰、深信服。
医疗信息化:看传统业务与“互联网+”的双轮驱动
传统业务方面,前三季度行业订单持续高增长,验证高景气,2020年电子病历建设即将阶段性完成,但政策延续性预期强烈,同时国家医保信息平台落地,将带来医保信息化建设进入高峰期。创新业务方面,各省市监管平台初步建成,地方互联网医院加速落地,互联网医疗医保支付细则有望出台,互联网医院发展再提速。医疗信息化厂商迎来两级增长。重点推荐:卫宁健康、创业慧康、久远银海。