报告摘要：
　　智能驾驶行业：产业快速发展，未来增速有望超20%
　　智能驾驶近年来发展迅速，预计2019年市场规模将达到1125亿元，2023年为2381亿元，2019-2023年复合增长率约为20.62%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　智能驾驶：L2普及、L3升级带来的相关软硬件需求释放
　　产业趋势：政策导向+车企推动，L2进一步普及、L3升级趋势确定性强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于L2，政策明确2020年L2新车渗透率30%，而2018年仅为5%左右。对于L3，一方面政策目标预计2025年L3渗透率25%，另一方面各大车企已明确在2020年后推出L3级智能驾驶车型。
　　高精度地图：L3智能驾驶必需，2021年后需求有望快速释放。L3级智能驾驶要求必须配备高精度地图，整个市场21-30年的复合增速有望超33%。国内目前的参与者为百度、高德、四维图新三家公司，其中四维图新在后端实时更新能力上相对领先，同时已有宝马2021年实际订单落地。
　　智能驾驶舱：成本已非普及障碍，渗透率有望不断加深。除液晶中控屏外，其余细分产品渗透率较低。根据对现有车款渗透情况的分析，我们认为消费者的需求、成本已非障碍、符合智能化及新能源车普及趋势等原因将进一步推动渗透率的提升，预计市场18-20年复合增速为40.81%，后续景气度有望延续。
　　硬件领域被国外巨头占据；在软件领域，我们看好与产业链上下游深度绑定、合作的企业。
　　其他环节：感知层、算法、芯片等都有望受益于级别提升。L2、L3级智能驾驶升级机遇下，19-25年各类车载摄像头、雷达的市场增速均有望超过30%，各大算法平台、芯片厂商的重要性也不断凸显。目前上述环节的主要企业多为国外巨头，国内企业逐步发力，有望受益于市场需求的快速释放。
　　车联网：5G最重要应用之一，政策催化下将快速发展
　　政策目标明确2020年达到30%渗透率，而2018年的渗透率约为15%，政策催化预计将有助于行业打开市场空间。
　　从需求端看，2018年国内车联网市场规模486亿元，到2021年1150亿元，复合增速有望达到33.26%。根据测算，模组、t-box、路侧设备等细分市场在19-25年均有望保持30%以上增速。
　　从供给端看，国内在各个环节上均具有代表性企业，未来有望逐步受益于车联网渗透率的加深。
　　投资建议
　　智能驾驶领域，L2普及、L3升级的趋势下产业链重要环节需求将不断释放，相关领域将充分受益。同时，5G推动车联网渗透率提升，也将带动产业链相关领域景气度抬升。看好高精度地图、智能驾驶舱等相关细分领域具有技术壁垒、卡位优势的重点企业，推荐四维图新、千方科技，关注中科创达、德赛西威。
　　风险提示
　　智能驾驶产业推进不及预期，相关公司竞争优势不及预期。