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物业管理服务行业研究报告:天风证券-物业管理服务行业:世邦魏理仕,全球商业地产服务和投资商龙头-191119

行业名称: 物业管理服务行业 股票代码: 分享时间:2019-11-19 16:20:48
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘章明,孙海洋
研报出处: 天风证券 研报页数: 17 页 推荐评级:
研报大小: 1,761 KB 分享者: 苑****亮 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  世邦魏理仕是全球商业地产服务和投资商龙头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】世邦魏理仕的历史可以追溯到1906年的美国旧金山,其前身魏理仕于1773年在英国伦敦成立。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)成立以来,世邦魏理仕不断通过收购来扩展规模。
  世邦魏理仕的全球性业务已经覆盖超过100个国家,覆盖美洲、欧洲、中东、非洲、环太平洋等多个区域。集团一共拥有超过90000名员工(不含联营公司);拥有全球489家办事处(营业部或者公司总部企业办公室),其中246个位于美洲(占比50.31%),154个位于欧洲、中东和非洲(EMEA)(占比31.49%),89个位于亚太地区(占比18.20%)。
  世邦魏理仕(CBREGroup. Inc)的业务对象主要是房地产的住户和投资者。对于房地产的住户,提供设备管理、项目管理、顾问与交易(资产销售和租赁)等业务;对于房地产的投资者,提供资本市场(资产销售、商业抵押贷款经纪、贷款发放等)、资产租赁、投资管理、资产管理、估值和发展性业务等。
  世邦魏理仕以多个品牌开展其业务。以品牌【CBRE】开展商业地产服务,以品牌【CBREGlobal Investors】开展投资管理服务,以品牌【Trammell CrowCompany】开展发展性业务。
  为了降低运营成本,提高管理效率,2019年世邦魏理仕对其业务进行重组,以新的方式划分出三个业务部:(i)咨询服务;(ii)全球工作场所解决方案;(iii)房地产投资。
  世邦魏理仕提供的咨询服务主要包括(1)咨询和交易服务;(2)资本市场服务;(3)项目管理;(4)物业管理;(5)估值与咨询服务。全球工作场所解决方案主要包括(1)咨询和交易服务:占用;(2)客户战略与咨询;(3)设施管理;(4)项目管理。其中,设施管理主要指企业设施管理。世邦魏理仕具有分布于全球的33700多名设施管理顾问和14000多名工程技术专业人员,用适应当地市场的解决方案,帮助企业客户改善设施质量和工作场所环境;通过多元化的设施管理服务,包括工程运营与维护、员工支持服务和增值服务,为企业降低设施管理成本并控制风险。
  世邦魏理仕2016-18年实现的营收分别为173.69亿美元、186.39亿美元、213.4亿美元,2018年同比增长14.55%;2018H1和2019H1营收分别为97.85亿美元、108.50亿美元,2019H1同比增长10.88%。2016-18年世邦魏理仕实现的归母净利润分别为5.73亿美元、6.97亿美元、10.63亿美元,对应的归母净利率分别为3.30%、3.74%、4.98%;2018H1和2019H1归母净利润分别为3.79亿美元、3.88亿美元。
  风险提示:核心人才流失,经济下行风险,相关商业地产发展不及预期

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