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本周(11月11日-11月17日)一级市场信用债(包括短融、中票、企业债和公司债)共发行168支,总发行量2,080.45亿元,较上周增加了731.32亿元,总偿还量976.06亿元,较上周减少了212.67亿元,净融资额约为1,104.39亿元,较上周增加了943.99亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从本周发行短融、中票、企业债和公司债实际发行的加权平均利率来看,均有不同程度的下降,中票的发行利率下降幅度最大,达35.67BP;短融和公司债发行利率下降幅度也较大,分别达31.03BP和30.12BP。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
银行间和交易所信用债合计成交3,696.51亿元,总成交量较上周4,614.13亿元减少917.62亿元,分别来看,短融、中票、企业债和公司债分别成交1,352.90亿元、1,898.94亿元、338.72亿元和105.95亿元。
国债收益率:本周中长端国债到期收益率有所下降。具体来看,截至11月15日,1年期国债收益率为2.6877%,较11月08日2.6579%上升2.98BP。3年期国债收益率为2.8881%,较上周末2.8959%下降0.78BP。5年期国债收益率为3.0517%,较上周3.0656%下降1.39BP。7年期国债收益率为3.2141%,较上周3.2509%下降3.68BP。10年期国债收益率为3.2355%,较上周3.2765%下降4.1BP。
各类信用债收益率中长端呈现下降趋势,短端呈上升趋势;本周信用债信用利差除一年期AAA级别外,其余期限均呈现收窄趋势;债券等级利差主要呈下降或不变趋势,其中中短期票据和企业债短端收窄趋势更明显;城投债等级利差整体收窄趋势更明显。
本周AAA主体级别的债券中,短期融资券和中期票据的周交易量远高于企业债和公司债。本周AA主体级别债券中,短期融资券和中期票据周交易量均低于AAA主体级别短期融资券和中期票据。AA主体级别中期票据和企业债交易量相对较大。
本周工业行业债券周交易量最大,高达1,754.48亿元。其次为金融,公用事业、材料、能源、可选消费和房地产,周交易量分别为555.27亿元、363.11亿元、362.82亿元、239.62亿元、151.26亿元和145.89亿元。其他行业债券交易量相对来说规模较小。
风险提示:经济下行压力较大,可关注高收益债投资机会。