同仁堂国药研究报告：摩根士丹利-同仁堂国药-3613.HK-目标价降至16.6港元，维持增持评级-191116
| 股票名称： 同仁堂国药 | 股票代码： 3613.HK | 分享时间：2019-11-16 15:38:42 |
| 研报栏目： 港美研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： |
| 研报出处： 摩根士丹利 | 研报页数： 1 页 | 推荐评级： 增持 |
| 研报大小： 52 KB | 分享者： fb****k | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
大摩发布报告称，香港零售环境下降，使得很多间同仁堂国药(10.7,0.10,0.94%)（03613）店铺需间歇性关门。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】将2019年全年盈利增长预测降至5.6%，但维持2020年及2021年盈利分别增长13.1%及13.2%预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
报告指出，同仁堂国药在香港的核心需求仍然强劲及内地破壁灵芝孢子粉也无受影响。预计其2018年至2021年盈利年复合增长率为10.6%，2019年至2021年预测为增长13.2%。2019年至2021年盈利预测分别下调6.3%/7.5%/7.5%，目标价由18.5港元下调至16.6港元，维持同仁堂国药“增持”评级。
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