股指期货:中性
1. IF1911收盘涨0.14%报3900.00,成交量39426手,较上一交易日减少11949手,持仓18472手,减少20843手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IH1911收盘跌0.03%报2965.60,成交量15612手,减少4183手,持仓10009手,减少7822手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)IC1911收盘涨0.84%报4903.0,成交量37402手,减少9577手,持仓20220手,减少21260手。
2.金砖国家工商论坛闭幕式在巴西利亚举行。国家主席习近平出席并发表讲话。习近平强调,中国扩大对外开放的决心没有变,中国经济长期向好趋势没有变,将进一步开放市场,扩大进口,不断改善营商环境,为企业创造更好的发展条件。
3.商务部:中方多次强调贸易战由加征关税起,也应该由取消加征关税止,这符合中美两国利益,也符合世界利益;取消加征关税幅度应充分体现中美第一阶段协议的重要性,这一重要性应由双方共同估量;现在双方正就此进行深入讨论。
4.央行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,11月14日不开展逆回购操作。Wind数据显示,今日无逆回购到期。
5.中国10月规模以上工业增加值同比增长4.7%,预期5.3%,前值5.8%。从环比看,10月规模以上工业增加值比9月增长0.17%。1-10月规模以上工业增加值同比增长5.6%。中国1-10月固定资产投资(不含农户)同比增长5.2%,预期5.4%,前值5.4%。中国10月社会消费品零售总额38104亿元,同比名义增长7.2%,预期7.9%,前值7.8%。其中,除汽车以外的消费品零售额34876亿元,增长8.3%。
投资逻辑:
股指期货:10月份经济数据不容乐观,工业增加值,社会消费品零售总额均不及预期,固定资产投资的增速创1998年来的最低水平,经济依然面临较大的下行压力,上证指数冲高回落。商务部虽然表示中方多次强调贸易战由加征关税起,也应该由取消加征关税止,这符合中美两国利益,也符合世界利益,但考虑到特朗普仅会接受对美国有利的协议的表态,中美贸易谈判仍然充满不确定性,中美贸易协议第一阶段文件的签署道阻且长。经济的下行压力叠加中美贸易贸易磋商道阻且长,近期市场投资者偏谨慎,两市成交量一直处于相对较低水平。但考虑到北上资金较大规模流入A股,本年度净流入约2400亿元;A股估值相对偏低对资金具有吸引力;国家不断加大金融开放,在政策上推动以保险、养老金、职业年金等长线资金正在加速进入股票市场。中长期牛市的趋势依然没有改变。但由于短期市场不确定性依然较多,风险较大,我们仍对A股持中性观点。
策略:中性
风险点:中国经济衰退,中美贸易磋商生变