市场认为医保谈判无论降价多少，都是对创新的极大认可
　　市场关注上一轮医保谈判基本上所有企业都尝到了甜头，所以本轮医保谈入的基本都是利好的存在。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药创新是一个哑铃型的结构，一是有好的商业化项目，无论引进还是自主研发，这个关键又不关键，研发如恒瑞、引进如复星，都是优质的公司，这个问题上并无所谓绝对头部公司。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按照治疗领域来看，肿瘤是最大的风口，目前来看龙头恒瑞当仁不让，其他领域值得挖掘的很多，关键有无好的商业化落地的项目。第二，是营销，这个可能要比研发更重要，有钱可以买买买，营销是任何一个大外资都要自己最深入做的，这个领域倒是国内头部公司越来越明显，要综合考虑药品的产品力、医保谈判能力、医生关系、政府关系等多个因素。对于新型Biotech是个巨大的挑战。
　　《突破性治疗药物工作程序》和《优先审评审批工作程序》征求稿发布，更加规范审评流程，让企业有理有据可依
　　市场认为，政策的出台是国内新药的审批制度逐步接轨国际，加速高临床价值和急需药品上市。同时，医保谈判每年或者两年都在进行，商业化品种临床放量更快，更有利于研发加速，实现企业转型升级。
　　创新是大方向，《产业结构调整指导目录（2019年本）》的出台是加速仿制药行业洗牌，仿制药头部也在逐渐诞生
　　医药工业增速只有3%，市场只有思考过创新药替代、存量替换，是医药工业的未来。没错，创新替换辅助用药和仿制药是过程最重要的一部分，但也要思考未来三到五年仿制药公司确确实实也在自己细分领域内做出头部，给转型留出更多的空间和时间。未来会看到很多仿制药上市公司盈利很好，小的公司在出清。当中国只有七八百家制药企业的时候，会发现，仿制药企业也活得很“滋润”，越高压，出清的越快。大的逻辑来看，医疗行业增速是1.2-1.5倍GDP，服务增速快，工业增速慢，依然是3-5%的增速，那么如果未来三到五年仿制药大洗牌，那么留下的仿制药公司利润也将大幅上升，不赚估值赚利润也ok。更多详见正文。
　　风险提示：政策执行进程的不确定性