行业观点
　　液晶高分子是指在一定条件下能以液晶相存在的高分子，其特点为分子具有较高的分子量又具有取向有序。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】液晶高分子材料性能优异，低介电损耗的优质特性带动液晶高分子在5G高频信号传输的应用场景中加速应用；良好的挠性材料方便组合设计，满足电子产品小型化的趋势要求；良好的机械性能将有望拓展液晶高分子在工程领域的应用空间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）液晶高分子主要以液晶高分子树脂材料作为主要的下游应用产品，由于应用领域和要求不同，目前液晶高分子树脂主要分为注塑加工产品、薄膜加工产品和纤维产品。
　　5G时代对天线材料的高要求加速液晶高分子的推广。5G天线一方面需要满足毫米波对于天线材料的特殊要求，同时还需要极大程度上缩减天线所占空间。传统聚酰亚胺基材的介电常数和损耗因子较大、吸潮性较大、可靠性较差，因此导致了高频传输损耗严重、结构特性较差，已经无法适应当前的高频高速趋势，液晶高分子材料介电常数和介电损耗极低，降低高频信号在天线传输中的损耗，此外，液晶高分子作为挠性材料，能够有效地将射频前端的同轴连接器进行整合，减少天线占用空间。2019年我国进入5G手机元年，随着5G手机技术的不断成熟，5G手机的出货速度有望进入高速增长期，液晶高分子天线需求有望进入爆发阶段，带动前端薄膜级液晶高分子树脂需求持续增长。
　　印制电路板质量不断升级，液晶高分子渗透率有望提升。对于印制电路板而言，5G设备带来了新一代印制电路板，一方面要求高频高速信号传输，另一方面5G用印制电路板有更多的集成电路，需要更为复杂的多层印制电路板。从应用场景来看，汽车电子要求印制电路板有较好的温度、湿度的环境负荷和振动载荷，大功率高电流与高热量负荷，高频高速信号负荷，以及高密度小型化；而医疗设备则要求小型化和轻量化。整体而言，由于功能和环境的特殊性，印制电路板整体向高精度、微小化方向发展，液晶高分子具有耐高温、天然阻燃、超高机械强度、电绝缘性能好等特性，在印制电路板的更新换代中，是一种不可或缺的材料。
　　投资建议
　　随着5G商用的普及，对于5G材料的研究热度不断升温。5G时代对于天线材料的要求极高，一方面需要满足毫米波对于天线材料的特殊要求，同时还需要极大程度上缩减天线所占空间。与传统聚酰亚胺材料相比，液晶高分子材料的使用能够降低高频信号在天线传输中的损耗，并且可以减少天线占用空间。预计液晶高分子材料在5G天线中的渗透率不断提升。在此背景下，我们建议重点关注最早进入液晶高分子研发领域的普利特（2007年布局液晶高分子材料研发，具备液晶高分子产能2500吨，已建立了从树脂聚合到复合改性的一系列完整的研发与批量化生产体系），关注金发科技（具备液晶高分子聚合产能3000吨），关注沃特股份（2014年收购韩国三星精密液晶高分子全部业务，已建成3000吨液晶高分子生产线）
　　风险提示
　　5G推广不及预期；液晶高分子材料研发进度缓慢；液晶高分子应用场景推广不及预期。