投资摘要:
市场回顾:
本周(2019.11.04-2019.11.08)上证指数上涨0.20%,深证成指上涨0.95%,创业板指上涨1.44%,申万电子指数上涨2.75%,位列申万28个一级行业涨跌幅第1位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前,电子板块TTM市盈率为39倍,位列申万28个一级行业的第3位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
股价涨幅前五名:佳禾智能、鹏辉能源、恒久科技、惠威科技、精研科技;
股价跌幅前五名:东晶电子、苏州固锝、星星科技、三利谱、华正新材。
每周一谈:从ASML“断供”中芯国际看国内半导体设备情况
据日本日经新闻11月6日报道,欧洲最大的半导体设备制造商ASML暂时决定推迟对中芯国际EUV设备的交付。
ASML是全球光刻机设备制造的霸主,其光刻机设备全球市占率超过70%,最先进的EUV设备目前是全球唯一制造商。在7nm及以下制程中,EUV是必须设备。ASML延迟交付EUV设备,将对中芯国际先进制程的研发造成重大影响。
2018年全球半导体制造设备销售总金额达645.3亿美元,创下历史新高,比2017年的566.2亿美元增长13.97%。中国大陆以131.1亿美元的销售额超过中国台湾,首度跃升为全球第二大设备市场。
目前,全球半导体设备领域处于寡头垄断局面。2018年全球前五大半导体设备制造厂商由于起步较早,凭借资金、技术、客户资源、品牌等方面的优势,占据了全球半导体设备市场65%的市场份额。
半导体设备行业是高技术壁垒行业,国内企业由于起步晚,整体技术水平远落后于国际先进水平,但在某些细分实现突破:
中微半导体:国内等离子刻蚀领域龙头企业,其自研的7nm介质刻蚀等离子刻蚀机已进入国际晶圆代工厂巨头台积电生产线,5nm等离子刻蚀设备也已通过台积电的认证,将用于台积电全球首条5nm制程生产线。
北方华创:国内规模最大,品种最全的半导体设备制造商,产品包括刻蚀设备、PVD设备、CVD设备、氧化/扩散设备、清洗设备、气体质量流量控制器等。北方华创目前大多产品实现28nm供货,14nm进入生产线验证阶段。
投资策略及组合:半导体设备是高资金投入、高技术壁垒行业,目前全球半导体设备行业处于寡头垄断局面。受益于国内半导体行业的高速发展,国内半导体设备在部分细分领域已取得突破,建议关注国内半导体设备龙头企业。推荐组合:中微公司、北方华创、晶盛机电、至纯科技、长川科技各20%。
风险提示:行业发展不及预期;研发进度不及预期;下游需求低于预期。