报告摘要:
投资建议
1、10月动力电池装机量同比下降,环比略增
根据乘联会数据,10月新能源乘用车批发销量6.6万辆,同比下降45%,环比增长1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中,纯电动乘用车批发销量5.1万辆,同比下降46%,环比增长7%;插混乘用车批发销量1.5万辆,同比下降44%,环比下降1%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
根据高工锂电数据,动力电池装机量约4.07GWh,同比下降31%,环比增长3%。其中,乘用车装机量约3.0GWh,同比下降26%,环比下降1%;客车装机量约0.62GWh,同比下降52%,环比下降16%;专用车装机量约0.45GWh,同比下降25%,环比增长137%。补贴退坡对于新能源汽车销量的影响仍在持续,动力电池装机量受影响同比下滑31%,环比略增3%。宁德时代装机量为2.15 GWh,在总装机量中的占比达53%;力神以0.29GWh的装机量上升至第三位。我们认为,在电动全球化的背景下,动力电池行业格局面临变化,具备综合竞争力的领军企业的市场份额将有望维持稳定甚至提升。
2、比亚迪与丰田合资成立纯电动车的研发公司
近日,比亚迪发布公告,与丰田汽车公司于2019年11月7日签订合资成立纯电动车的研发公司的协议,比亚迪与丰田将各持有合资公司50%股权。合资公司将由双方从事相关业务的人员共同组建,主要经营范围为纯电动汽车及其衍生车辆以及纯电动汽车及其衍生车辆用零部件的设计、开发;纯电动汽车及其衍生车辆用零部件、组件以及总成的进出口及销售、售后服务及其相关咨询的提供。
我们认为,目前全球电动汽车市场处于蓬勃发展时期,优质企业间的合作发展有助于发挥各自综合优势,共同提升各自的研发能力、产品性能,有望进一步巩固市场份额,实现快速和长久发展。
建议关注:璞泰来、杉杉股份、宁德时代、恩捷股份、新宙邦、天赐材料、特锐德
风险提示
新能源汽车行业发展不达预期;产品价格大幅下降风险。