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零售行业研究报告:光大证券-零售行业周报第312期:短期行业仍无机会,选择子行业成长性较好企业-191109

行业名称: 零售行业 股票代码: 分享时间:2019-11-11 08:10:25
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐佳睿,孙路
研报出处: 光大证券 研报页数: 10 页 推荐评级: 增持
研报大小: 1,196 KB 分享者: fis****qs 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  ◆零售板块行情回顾
  过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为0.20%和0.95%,商贸零售(中信)指数的涨幅为-1.38%,跑输上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019年以来(207个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为18.86%和36.68%,商贸零售(中信)指数的涨幅为7.18%,跑输上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  过去一周,商贸零售行业涨幅为-1.38%,位列29个中信一级行业的第27位。过去一周,29个中信一级行业中15个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是电子元器件、汽车和建材,涨幅分别为2.58%、2.19%和2.03%。2019年以来,商贸零售行业涨幅为7.18%,位列29个中信一级行业的第25位。2019年以来,29个中信一级行业中26个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是食品饮料、农林牧渔和家电,涨幅分别为72.96%、57.88%和57.11%。
  过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是家电3C连锁、专业市场和百货,涨幅分别为0.47%、-0.29%和-0.36%。2019年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、超市和家电3C连锁,涨幅分别为14.96%、14.12%和9.34%。
  过去一周,零售行业主要的97家上市公司(不含2019年首发上市公司)中,37家公司上涨,3家公司持平,57家公司下跌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是安德利、新华都和步步高,涨幅分别为16.87%、8.93%和7.29%。2019年以来,零售行业主要的97家上市公司(不含2019年首发上市公司)中,63家公司上涨,34家公司下跌。2019年以来,涨幅排名前三位的公司分别是家家悦、安德利和三木集团,涨幅分别为69.31%、67.20%和64.51%。
  ◆零售行业投资策略
  展望未来一段时间,虽在“双十一”助力下,零售将成为市场关注焦点,但目前线上流量红利增速放缓,折扣力度减弱,部分打折和促销预付手段花样繁多,导致统计口径不一。总体而言“双十一”的潜力受到电商增速整体下移和“6.18”,“双十二”等电商节分流因素影响,不可过高期待。我们认为零售板块行情短期承压,建议配置高成长性的子行业,即使长期逻辑仍有一定问题,但短期高增速仍然是目前市场关注的焦点,估值相对不如成长性重要,因此母婴,酒类,化妆品等细分渠道相对短期仍有一定机会。下周建议关注:爱婴室,华致酒行,老凤祥,银座股份。
  ◆风险提示:
  居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,人工费用上涨速度高于预期。
  

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