苏试试验：国内振动台行业的龙头企业
　　苏试试验是一家力学环境试验设备及解决方案提供商，致力于力学环境试验设备的研发和生产及为客户提供全面的环境与可靠性试验服务，是我国力学环境试验设备行业的领导者之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　公司坚持“设备+服务”双轮驱动，发展方向明确。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　公司整体从制造业向制造服务业转型。产品由力学试验类向力学试验类、气候试验类、综合试验类转型，向智能化转型；市场向全球化、国际化转型。公司振动试验设备领跑国内同行，奠定设备销售业务稳定增长。公司作为国内振动试验设备龙头企业，研发制造实力强劲，能为试验服务业务提供了强大的技术支撑和配置齐全的试验设备，更能了解和满足试验服务客户需求，提供从试验技术方案设计、试验实施到试验数据采集与分析的一体化解决方案。
　　宜特科技股份有限公司，始创于1994年，从IC线路除错及修改起家，宜特是半导体第三方检测的龙头企业，公司业务范围包括失效分析、可靠性验证、材料分析等，提供完整验证与分析工程平台与全方位服务。客群囊括电子产业上游IC设计至中下游成品端。
　　宜特坚持差异化战略，以保有竞争优势。针对既有客户，提供更完整的一站式解决方案，响应时代技术潮流，探索物联网，汽车电子，可穿戴设备相关业务领域，服务客群囊括电子产业上游IC设计、晶圆制造、封测制造至下游终端成品。随着云端智能(AI)行动装置/物联网/车联网的兴起，宜特不仅专注核心服务，并且关注国内与国际多元化发展趋势，建设国内唯一完整车用芯片验证平台、高速传输信号测试等。近年来公司拓展业务至物联网，汽车电子化等新兴领域，并且开始涉足晶圆后端工艺流程。
　　军民融合背景下，半导体检测军工市场潜在容量广阔。苏试试验通过本次对于宜特（上海）的收购，公司获取宜特（上海）的全部产能及技术优势。支持全套检测服务，领先国内同行。同时由于宜特（上海）人才基础雄厚，下游客户众多。行业内优势明显。近年来大陆电子市场突飞猛进，理论市场空间大于中国台湾，有望青出于蓝而胜于蓝。
　　投资建议：公司接收宜特（上海）全部产能及技术资源并有望对接宜特（上海）例如华为海思等优质客户，在军民加速融合的大背景下，依托原宜特（上海）的技术资源，苏试试验有望释放更多试验服务产能。我们预计公司19-21实现净利润0.96、1.30和1.80亿元，对应EPS分别为0.71、0.96和1.33元/股，给予目标价38.4元，首次覆盖给予“买入”评级。
　　风险提示：收购进度不及预期，公司偿债能力下滑，收购效果低于预期