扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 行业分析 > 正文

有色金属行业研究报告:天风证券-有色金属行业2019年三季报综述:金属价格低迷,行业利润增长乏力-191108

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2019-11-08 13:51:36
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨诚笑,孙亮,田源
研报出处: 天风证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 1,025 KB 分享者: sun****go 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  2019年前三季度有色行业利润同比下滑
  2019年前三季度,有色金属行业整体营业收入为12520亿元,同比增长13.23%;行业归母净利润为275.52亿元,同比下降21.65%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019年第三季度,有色行业上市公司整体营收为4602亿元,同比增长20%,环比增长9%;行业整体归母净利为100.4亿元,同比增长5%,环比增长5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  毛利率持续回落,资产负债率提升。有色行业上市公司毛利率于2017年达到近期顶点后开始回落,2019年行业毛利率持续下滑。2019年第三季度行业平均毛利率(按收入加权平均)为6.1%。行业资产负债率(按总资产加权平均)则呈现上升态势,截至2019年三季度行业资产负债率上升至61.6%。
  基本金属价格承压,贵金属与稀土价格上涨
  2019年全球经济增速普遍回落,贸易冲突不断,基本金属需求乏力。2019年一季度到三季度铜价同比下跌7%,铝价同比下跌4%,铅价同比下跌12%,锌价同比下跌13%,锡价同比上跌2%,镍价同比持平。具有战略属性的稀土和具有避险属性的黄金价格出现上涨。2019年一季度到三季度黄金价格同比上涨12%,氧化镝价格同比上涨41%。新能源金属由于阶段性的供给过剩,价格出现较大下跌。前三季度碳酸锂与电钴价格同比下跌超过40%。
  金属价格低迷,各子行业业绩承压
  受金属价格下跌影响,前三季度有色各子行业增长乏力。铝和铅锌行业前受非经常性损益影响,利润有所提升。铜行业利润前三季度同比增长4%,锂和钴行业利润同比下滑超过70%,黄金上市公司在金价上涨带动下业绩实现增长,前三季度利润同比增长15%。
  贵金属与新材料板块涨幅较大
  2019年初至10月31日,有色金属(申万)指数上涨7.7%,沪深300指数上涨29.2%。其中新材料与贵金属板块涨幅较高。磁材板块前三季度涨幅达到50%,具有一定技术优势的新材料公司涨幅也较大,其中菲利华上涨55%,石英股份上涨38%。2019年贵金属价格上涨,贵金属板块涨幅达到37%,其中山东黄金上涨48%,恒邦股份上涨48%。
  风险提示:贸易冲突超预期风险,主要经济体货币政策变化超预期风险。
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com