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研究报告:方正中期期货-期权市场分析报告-191018

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-18 15:41:59
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭博
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,063 KB 分享者: ztf****206 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  要点:
  10月17日周四,50ETF涨0.26%,收于3.059。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】财政部:前三季度全国一般公共预算收入同比增3.3%,税收收入同比降0.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)前9月税收收入中,证券交易印花税收入1072亿元,同比增长21.7%。国资委:前三季度央企累计实现营业收入22.1万亿元,同比增5.3%;累计实现净利润10567亿元,同比增长7.4%;完成固定资产投资1.6万亿元,同比增长6.8%。央行10月17日不开展逆回购操作,开展60亿元央行票据互换(CBS)操作,期限3个月,中标利率2.35%。当日无逆回购到期。Shibor短端品种多数下行,隔夜品种下行10.9bp报2.5850%。目前上证50指数估值仍然处于低位,上证50维持在9.86,上证指数为13.18,总体仍然在低位。短期人民币出现回升,至7.07,短期料将维持稳定。北向资金单边净流入17.39亿元,其中沪市流入2.01亿元,深股通流入15.37亿元。波动率方面,维持低位,短期波动率仍有上行空间,市场方向上亦总体看涨,短期回落空间已不大,投资者短期可以买入牛市价差策略。
  截止至2019年10月17日,期权合约总成交2,096,588张,较上一交易日减少58.82%,总持仓3,777,637张,较上一交易日增加1.4%,成交持仓比55.5%。期权成交量认沽认购比73.77%,持仓量认沽认购比91.89%。
  截止至2019年10月17日,标的20日、40日、60日和120日历史波动率分别为12.22%、12.7%、13.84%和18.21%。201910、201911、201912和202003期权隐含波动率分别为13.55%、14.27%、14.66%和15.94%。近期隐含波动率快速下行,回到13.5%水平,达到年内低位,仅高于历史波动率1%左右,短期下行空间有限,波动率上行空间较大。
  策略推荐:
  投机策略:买入11月2.95认购期权同时卖出11月3.2认购期权。亏200元止损。
  组合策略:买入11月3.0认购期权,买入10月3.0认沽期权。
  

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