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研究报告:平安证券-首席宏评(第77期):美国经济真的很糟糕吗?-191007

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-10-08 10:15:29
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 张明,陈骁,魏伟
研报出处: 平安证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 487 KB 分享者: kk****8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  核心摘要
  1)从劳动力市场与通货膨胀这两个角度来看,美国经济尚未出现明显减速的状况,就业与物价均位于美联储的舒适区间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  2)虽然美国经济增速近期略有下降,但降幅并不大,显著失速的现象还未发生;但是结构上美国经济存在隐忧,私人投资与净出口可能持续拖累美国经济。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  3)在制造业投资趋弱背景下,美国经济愈发依赖私人消费的高贡献;但随着消费信心指数的下跌,私人消费对美国经济的高贡献可能难以为继,未来美国投资与消费有双双走弱的可能性。美国金融市场总体表现依然强劲,但债牛意味着投资者信心的下降。
  4)我们认为,未来半年美联储的降息节奏可能放缓,可能由2019年第三季度的两次,减缓为一个季度一次。美联储仍将观望,并会努力为未来的经济下行节约政策子弹。等到美国劳动力市场、通货膨胀与经济增速同时下行之时,美联储的降息节奏才会再度加快。

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