申购分析：
　　1.游族转债发行规模11.5亿元，债项与主体评级为AA/AA级；债券转股价格17.06元，转股价值100.06元（截至2019年9月19日）；票息为年化利率1.22%，到期补偿利率15%，属于新发行转债较高水平，按6年期AA中债企业债到期收益率4.91%的贴现率计算，债底为90.70元，纯债价值位于正常水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　2.公司前三大股东林奇、宁波保税区永谐国际贸易有限公司、王卿伟分别持有占总股本33.79%、5.00%、3.98%的股份，控股股东未承诺有限配售，根据现阶段市场打新收益与环境来预测，首日配售的规模预计在30%左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）剩余网上申购新债规模为8.05亿，申购上限为100万，假设网上申购账户数量为60万-80万，预计中签率在0.1%-0.134%左右。
　　3.从估值角度来看公司动态pe16倍，pb3倍，市值150亿，处于同业较低水平。公司今年以来正股涨幅约-7.6%，年化波动率在50%左右，股票弹性一般。控股股东林奇质押股份26,296.91万股，占其持有股份数的87.59%，占公司总股本的29.60%，质押比例较高。风险点：1.网络游戏行业的政策风险；2.游戏市场竞争日趋激烈；3.大股东质押率过高。
　　4.游族转债规模较小，债底保护尚可，平价高于面值，市场或给予10%~12%的溢价，预计上市价格在110元-112元之间，建议积极参与新债申购。
　　风险提示：违约风险、可转债价格波动甚至低于面值的风险、发行可转债到期不能转股的风险、摊薄每股收益和净资产收益率的风险、本次可转债转股的相关风险、信用评级变化的风险、正股波动风险、上市收益溢价低于预期