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研究报告:华宝证券-期权日报:消费板块表现强势,上证50指数短期预期中性-190918

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-09-19 10:07:30
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 奕丽萍,程靖斐
研报出处: 华宝证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,046 KB 分享者: 小****花 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  ◎投资要点:
  成交量和PCR指标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9月18日成交2567690张50ETF期权合约,其中认购期权成交1467160张,认沽期权成交1100530张,PUT-CALL比率(PCR指标)为75%,接近80%的历史均值,上证50指数短期预期中性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  期权杠杆。从左往右分别代表了从近月到远月的认购和认沽合约的杠杆,柱状图是理论杠杆,认购合约的理论杠杆为正,认沽合约的理论杠杆为负,虚值合约的杠杆较大,近月合约杠杆较大。
  日内ATM隐含波动率。认购和认沽期权合约的日内ATM波动率宽幅震荡,认购期权的ATM波动率目前在15.5%-18%之间,认沽期权的在16%-21%之间。
  日内Borrow Rate。50ETF期权合约隐含的借贷利率宽幅震荡,目前在2%左右,市场中可供融出的50ETF现货数量相对宽松。
  上证50指数期货基差。上证50指数期货合约的日内基差窄幅震荡,主力合约当前贴水0.09%左右。
  无风险套利机会。根据WIND提供的日内TICK级数据,对期权平价套利以及箱体套利机会进行统计。9月18日当天出现了年化收益达2.52%的正向平价套利机会,盘口瞬间可以容纳22个套利单元。
  风险提示:市场有风险,投资须谨慎。
  

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