报告关键点：
　　在考虑了交易成本、买卖盘口数据、涨跌停及停牌的影响后，2012年A股市场中仍然存在ETF瞬时套利机会，若按1倍最小买卖申购份额规模进行操作，套利交易机会共计257笔，每笔平均收益0.14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】若按200万资金规模进行操作，2012年截至8月21日累计收益32.74%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　报告摘要：
　　截至2012年8月，上交所及深交所共计发行ETF产品46支，其份数共计948.14亿份。截至2012年二季度，ETF产品总规模与上证A股总市值比值为0.42%。
　　在2005年初至2012年8月15日的样本交易时间内，ETF共计发生35625642次交易，大部分折价溢价率处于-0.2%～0.2%的范围内，占比达到63.9%。而绝对值大于0.6%的折价溢价率比例为10.9%。其中折价部分多于溢价部分，折价率高于1%的交易次数达到了1566686次，占比为4.3%。
　　经过盘口买卖价调整后的折价溢价率处于-0.2%～0.2%的笔数比例为83.3%。折价溢价率绝对值大于0.6%的笔数比例减少为4.3%。折价部分依然多于溢价部分，折价率高于1%的交易次数占比为1.73%。
　　在考虑了交易成本、买卖盘口数据、涨跌停及停牌的影响后，2012年A股市场中仍然存在ETF瞬时套利机会，若按1倍最小买卖申购份额规模进行操作，套利交易机会共计257笔，每笔平均收益0.14%。若按200万资金规模进行操作，2012年截至8月21日累计收益32.74%。
　　当套利规模增大时，满足规模的可行的瞬时套利机会大幅减少。套利成本的降低将大大增加套利行为的收益率。套利机会存在的时间较短，对套利操作效率有着很高的要求。
　　风险提示：本文中分析过程较多基于静态的数据及模拟，可能与实际情况不完全一致。实际交易中可能会因此出现风险增大、收益下降的情况。文中数据仅根据过去数据获得，可能与未来情况不完全匹配。