上周（2019/9/8-2019/9/14）40个重点城市新房合计成交456万平米，环比下降2.5%；9月截至上周累计日均成交66万平米，环比8月上升3.7%，较去年9月下降4.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：-3.4%、-4.2%、0%，北上广深环比变化分别为：-9.9%、-11%、-1.8%、41%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周银保监会表示，监管部门没有控制房地产企业贷款增量，主要压降通过银行与房企合谋、表外资金违规流入房地产的授信融资。表态进一步明确融资管控的目标与幅度，相较于前期开发贷余额管控的市场预期已边际好转。目前主流房企平均动态市盈率6.4倍，接近去年最低点，板块估值逐步筑底，回升空间较大。我们认为龙头及高成长房企19-21年业绩锁定性较强，基本面坚实，快回款、高周转、融资渠道多元化的优势推升行业集中度，价值低估待修复。同时建议持续关注粤港澳、京津冀等区域题材的爆发机会。我们重申板块强于大市的评级，推荐组合：1）龙头房企：万科A、保利地产；2）区域房企：招商蛇口、荣盛发展；建议关注高成长性房企：阳光城、中南建设；地产交易服务商：我爱我家等。
　　板块行情：上周SW房地产指数上涨3.01%，沪深300指数上涨0.6%，相对收益为2.41%，板块表现强于大市，在28个板块排名中排第3位。个股表现方面，SW房地产板块涨跌幅排名前5位的房地产个股分别为：哈高科、浙江广厦、宜华健康、万泽股份、万方发展。
　　公司动态：碧桂园调整发行78.3亿港元可换股债券换股价及期权；绿城房产19亿私募公司债项目状态更新为“已受理”；华夏幸福进城，斥资116亿于武汉摘地；保利置业前八月销售265亿元，同比下降10.47%；新鸿基地产2018-19年度股东净利449亿港元，权益销售650亿港元；华润置地46.6亿元摘深圳后海综合用地，可售面积约7万平方米。
　　政策新闻：央行公布的数据显示，8月人民币贷款增加1.21万亿，住户部门贷款增加6,538亿；银保监会主席郭树清指出要遏制房地产的金融化泡沫化倾向；南京市规定市场化租赁住房建成后不得转让抵押及改变用途；贵州省住房资金管理中心取消二套房公积金贷款时限；广州黄埔推出村集体可处置钉子户、最快3个月审批等10条旧改措施。
　　行业数据：上周40个重点城市新房合计成交456万平米，环比下降2.5%；9月截至上周累计日均成交66万平米，环比8月上升3.7%，较去年9月下降4.7%。其中，一、二、三线城市上周成交面积分别环比变化：-3.4%、-4.2%、0%，北上广深环比变化分别为：-9.9%、-11%、-1.8%、41%。14个重点城市住宅3个月移动平均去化月数为4.7个月，环比下降0.93个月。前周100个重点城市土地合计成交规划建筑面积1,264万平米，环比下降29.5%；年初至今累计成交7.68亿平米，同比下降5.4%。
　　风险提示：三四线城市地产销售下滑超预期；资金收紧超预期。