投资要点
市场回顾:
上周沪深300上涨0.6%收于3972.38,非银金融(申万)上涨2.72%,跑赢大盘2.12个百分点,涨跌幅在申万28个子行业中排第6名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中券商板块涨幅最大,上涨3.89%;其次是多元金融板块,上涨3.47%;保险板块则上涨1.55%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股方面,上周券商板块中南京证券涨幅最大,上涨9.62%;而保险板块中西水股份涨幅最大,上涨5.28%;多元金融板块中派生科技上涨12.14%,涨幅最大。
券商:
上周沪指小幅上扬收于3031.24,一周上涨1.05%。非银金融指数上涨2.72%,申万券商指数涨幅为3.89%。就全年来看,沪指上涨21.55%,非银金融行业指数上涨49.12%,相对涨幅为27.57%。目前非银行业估值为1.67倍,较8月底上升。
证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会,会议提出了全面深化资本市场改革的12个方面重点任务,其中包括:1)发挥科创板试验田作用,稳步实施注册制。2)推动上市公司提质,优化重组上市、再融资等制度,支持拆分上市试点。3)推进创业板、加快新三板改革,允许优质券商拓展柜台业务。4)支持优质券商创新提质,鼓励中小券商特色化精品化发展。5)加快资本市场高水平开放。6)推动更多中长期资金入市。7)切实化解股票质押、债券违约等重点领域风险等。8)加快推动《证券法》、《刑法》修改。加大法治供给。9)加强投资者保护。10)提升稽查执法效能。11)大力推进简政放权。12)加快提升科技监管能力。随着金融市场改革的深入,资本市场的进一步开放,券商将中长期受益于改革和开放红利。而随着投资品种增加,市场开放程度提高,对监管制度建设的要求更高。
A股进入震荡整理区间,周末消息面偏积极,A股有望在积蓄量能后进一步上攻。中美贸易战有望再缓和,中美双方将于本周会面磋商。欧洲央行宣布降息10个基点并宣布重启QE,市场预期美联储降息将近,全球进入降息潮。本月标普道琼斯指数、富时罗素指数纳入A股比例生效,外资有望再次带动A股市场情绪。近期会议释放的积极信号对市场信心有提振作用,但A股走势与经济密不可分,实体经济转好才是市场能否进一步上攻的根本动力。临近月底,行情波动预计加大。券商走势短期情绪仍在,中期趋势则是基本面改善带来的估值修复。推荐龙头券商中信证券(600030)、华泰证券(601688)。
风险提示:宏观经济增速不及预期;股票市场低迷;监管政策重大变化。