核心观点
行情回顾:本周大盘呈上行走势,全周沪深300指数上涨0.60%,创业板指数上涨1.08%,纺织服装行业全周上涨0.93%,表现介于沪深300和创业板指数之间,其中纺织制造板块和品牌服饰板块分别上涨1.26%和0.61%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面,板块中的中小市值个股表现继续活跃,我们覆盖的波司登、歌力思等取得了正收益。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
海外要闻:(1)法国轻奢集团SMCP上半年中国销售大涨逾30%。(2)美国青少年服饰零售商American Eagle Outfitters同名品牌再次出现下滑。
A股行业与公司重要信息:(1)南极电商:截至2019年9月10日,公司实际控制人及其一致行动人通过集中竞价交易方式和大宗交易方式减持公司股份6152万股,占公司总股本的2.51%,减持计划期限已届满。(2)比音勒芬:拟公开发行可转换公司债券募集资金总额预计不超过6.89亿元。(3)御家汇:公司股东深圳市创新投资集团有限公司与深圳市红土生物创业投资有限公司计划6个月内以大宗交易或集中竞价方式合计减持公司不超过5.43%股份。(4)地素时尚:公司第三届董事会第三次会议审议通过《关于聘任公司董事会秘书兼副总经理的议案》,聘请孙芳先生担任公司董事会秘书兼副总经理。(5)本周消费行业内投融资情况:a.高跟鞋品牌7or9获得数百万元天使轮投资;b.国产彩妆品牌完美日记获得新一轮投资,投后估值超10亿美元。
本周建议板块组合:海澜之家、森马服饰、老凤祥、珀莱雅和波司登。上周组合表现:海澜之家1%、森马服饰-1%、老凤祥-2%、珀莱雅1%和波司登5%。
投资建议与投资标的
节前一周市场总体延续反弹走势,以创业板指数为代表的中小市值个股表现相对更强。从纺织服装行业来看,热点仍然集中在高增长与竞争格局更好的细分品类龙头,近阶段化妆品板块中丸美股份与珀莱雅走势强劲,反映了市场对化妆品行业的高成长以及稀缺龙头标的的认可与追捧,我们认为运动服饰、化妆品、童装、黄金珠宝等四大高景气品类仍然会是下一阶段行业风口,龙头公司股性也会相对更强。另一方面在市场持续回暖的趋势下,对于估值处于历史底部区域的行业其他白马股,当前的高股息率、低机构配置比例,叠加业绩预期的逐步企稳,后续也会成为吸引增量资金的一大亮点。具体投资方面我们继续推荐三条主线:(1)中短期:看好高景气细分领域快速增长的品种,比如李宁(02331,买入)、珀莱雅(603605,买入)、南极电商(002127,增持)、周大生(002867,买入)、波司登(03998,买入),建议关注比音勒芬(002832,未评级)、安踏体育(02020,未评级)和丸美股份(603983,未评级);(2)长期:推荐估值低、长期前景看好的白马龙头,比如老凤祥(600612,买入)、海澜之家(600398,买入)、森马服饰(002563,买入)、歌力思(603808,买入),建议关注雅戈尔(600177,未评级)等;(3)弹性品种,建议关注个别困境反转的公司,比如探路者(300005,未评级)等。
风险提示
经济减速对国内零售终端的压力、贸易摩擦、棉价和人民币汇率波动等