淘系线上家电品类8月数据概览
　　需求方面：8月空调线上线下需求增速较7月均表现出一定的环比提升，空调线上销量同比+15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】厨电需求表现继续19年以来的波动好转，根据奥维周度累计数据，8月线上增速环比提升，线下销量同比增速转正，单月整体需求表现有望实现同比正增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对于下半年，商品房竣工和销售的逻辑差依旧在，对于需求无需过于悲观。
　　格局方面：1）空调：格力6月适当降价效果显著，份额表现有小幅同比提升，但相较竞品，仍有降价空间。6~8月线上份额已基本同比持平，线下仍有小幅同比下滑；美的份额提升趋势不变；奥克斯在龙头竞争压制下，进行了对应降价，但份额和营业利润均出现同比下滑。2）冰洗：由于电商渠道占比高企，且为需求增长的重要拉动，龙头对线上渠道重视程度提升，行业集中度稳中有升。3）厨电：线上的苏泊尔、线下的法迪欧等低价品牌冲击力依旧，低价促销换得份额稳步提升；传统品牌竞争策略相对温和，价格维持同比小幅下降的趋势；美的厨电经过一年多的调整，整体表现有一定的回暖。
　　空调单月销量同比增速小幅回暖至15%，但线上增速表现低于19H1：8月淘宝平台空冰洗单月销量分别同比+15%/37%/26%，整体增速较19年7月（空冰洗销量分别同比+5%/10%/24%）均有一定的环比提升。
　　在天气（高温天气较多）、促销（“818”年中促销等）等月度因素作用下，空调单月销量增速（线上，线下）均有一定回暖，但根据奥维云网周度采样数据推算，线下增速环比改善幅度更为明显，8月线上增速水平仍整体低于19H1。
　　烟灶销量增速小幅回暖：结合奥维采样数据来看，7~8月以来，油烟机销量增速有一定的环比提升，整体需求出现小幅回暖。但从ASP来看，为同比低个位数下降。
　　集成灶增速降档/洗碗机翻倍增长：其余品类方面，集成灶销量增速降档，从前期的翻倍以上增速放缓至同比个位数水平；洗碗机19年以来销量保持较快增长，8月销量同比+144%。
　　主要小家电中，电饭煲等代表的传统品类销量增长基本没有弹性，主要增长动力来源于产品结构升级带来的持续均价提升（单月ASP同比+6.4%），而新品类中，破壁机/榨汁机单月销量分别同比+65%/+82%，表现最好，但均价普遍下行，分别同比-11%/-17%。
　　消费分化：吸尘器销量同比+15%，扫地机需求疲弱。吸尘器和扫地机之间的替代效应明显，增速呈现此消彼长的态势。2019年整体看，在居民消费收缩的压力下，主要满足100~400元低层级需求的吸尘器表现更好，基本维持10%左右同比增长，而价格定位更高的扫地机器人表现相对较弱，整体看表现为同比下滑。
　　风险提示
　　原材料价格大幅上涨：原材料价格的大幅上涨会对行业整体毛利率带来负面影响；
　　地产销量大幅下滑：作为地产后周期行业，地产销量若出现超预期下滑，会进而影响后续家电需求；
　　贸易争端进一步发酵：贸易争端进一步发展会影响家电公司出口业务增长；
　　海外整合不达预期：过去两年，龙头公司普遍进行了较多的海外并购，若整合低于预期会影响报表业绩表现