铁矿石价格上涨、焦炭价格下跌、废钢价格上涨
截至9月6日,普氏62%品位铁矿石价格为88.1美元/吨,较上周上涨2.3美元/吨,较上月下跌6.7美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】山西临汾产一级冶金焦价格为1740.0元/吨,较上周下跌100.0元/吨,较上月下跌100.0元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)唐山废钢价格为2585.0元/吨,较上周上涨50.0元/吨,较上月上涨25.0元/吨。
钢材价格上涨
截至9月6日,上海地区20mm螺纹钢价格为3670元/吨,较上周上涨70元/吨;上海4.75mm热卷价格为3660元/吨,较上周上涨30元/吨;上海1.0mm冷轧板价格为4260元/吨,较上周上涨40元/吨;上海20mm中厚板价格为3760元/吨,较上周上涨10元/吨。
钢材模拟利润涨跌互现
随着铁矿石价格回落,行业盈利逐步好转。截至9月6日,钢铁企业盈利面为74.2%,较上周上涨1.2%。原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷、冷轧板、中厚板毛利润分别为66.0元/吨、-20.3元/吨、30.3元/吨、-56.1元/吨,较上周分别上涨42.7元/吨、上涨5.5元/吨、上涨13.5元/吨、下跌13.1元/吨。
钢厂减产持续,库存连续下降
随着钢材价格的下调,钢厂停产、检修增加,钢材产量持续下降。本周,Mysteel统计五大钢材产量合计1035.2万吨,较上周下降7.4万吨,已连续下降7周,较前期高点下降46.8万吨。需求端,金九银十,钢材消费传统旺季来临,需求迎来阶段性好转,本周五大钢材表观消费量达1097.7万吨,较上周大幅增长37万吨。行业产量持续下降,带动库存下降。本周五大钢材产厂内库存、社会库存分别降至516.1、1213.0万吨,较上周下降28.6、33.9万吨,库存虽仍处于同期高位,但降速较为理想,对钢价形成有效支撑。
钢厂补库,铁矿石价格阶段回暖
随着钢厂补库,本周,铁矿石日均疏港量再度向上突破,达317.93万吨,创2016年来新高。多方面刺激因素下,钢厂集中补库。一是目前铁矿石价格较前期大幅降低,截至9月6日,普氏62%品位铁矿石价格为88.1美元/吨,较前期高点下降38.25美元/吨,补库成本下降。二是唐山等地限产不及预期,全国高炉开工率小幅提升,铁矿石需求放量。三是厂内铁矿石库存比较低,截至8月28日,国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数降至24天。四是中秋节、十一节日临近。需求带动下,矿价小幅反弹,后续走势尚需关注四大矿山发货情况。
钢价承压,建议关注盈利稳健的低估值标的
随着钢材消费传统旺季的临近,以及铁矿石价格的大幅回调,行业盈利有望阶段筑底,国庆停工对于供需双向的影响将成为主要的不确定因素。降准落地,市场风险偏好有望提升,建议关注南方低估值企业三钢闽光、华菱钢铁、新钢股份,以及盈利稳健的龙头上市公司宝钢股份、大冶特钢。
风险提示:
钢材消费大幅下滑;限产不及预期。