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研究报告:长城证券-行业比较双周报第五十八期:风险偏好改善,国庆行情可期-190909

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-09-09 14:19:17
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪毅,包婷,王小琳
研报出处: 长城证券 研报页数: 31 页 推荐评级:
研报大小: 2,920 KB 分享者: 299****55 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  市场观点:降准预期兑现,国庆行情可期
  影响市场风险偏好的博弈因素近期出现了一些积极变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中报披露完毕,市场进入短暂的业绩真空期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)建国70周年时间临近,相关利好政策有望继续出台,国庆行情值得期待。近期宏观经济政策的逆周期调节力度加大,财政政策与货币政策的协调性有所增强。9月16日起将全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,进一步的宏观刺激政策有望在四季度加码。中美贸易谈判重启,第13轮中美高级别磋商10月在美举行,有助于提振市场风险偏好和情绪。外资方面,富时罗素指数即将扩容、标普道琼斯指数即将纳入A股,外资流入趋势有望延续。
  当前经济下行压力仍存,世界银行和IMF均下调2019年全球经济增长预期,后续仍然面临政策面发力和基本面压力的再平衡。猪肉价格快速上行导致年内通胀压力有所增大。总体来看,国庆70周年、流动性边际宽松预期进一步提升以及结构性稳增长措施有望对股市构成有效支撑,A股面临相对较好的内外部环境,可以保持相对乐观的的态度。
  行业配置层面:(1)“科技创新+金融”主线有望阶段性占优,重点关注国防军工、计算机(安全可控)、通信(5G)、电子(半导体)、传媒等方向,并结合业绩自下而上精选个股。券商行业受益资本市场改革推进以及风险偏好修复。(2)外资流入预期有望支撑消费板块,关注食品饮料、家用电器等业绩稳定行业的配置需求。(3)此外关注受益于猪价上涨的养殖板块,以及出现景气拐点的细分行业。
  风险提示:经济超预期下行风险;中美谈判不及预期风险;海外市场大幅波动风

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