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纺织服装行业研究报告:华金证券-纺织服装行业周报:8月专业市场及轻纺城景气指数环比回暖,期待旺季延续升温趋势-190908

行业名称: 纺织服装行业 股票代码: 分享时间:2019-09-09 08:35:27
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王冯
研报出处: 华金证券 研报页数: 19 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 1,166 KB 分享者: sin****do 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  投资要点
  板块公司行情:上周,SW纺织服装板块上涨3.32%,沪深300上涨3.92%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前SW纺织服装PE为18.58倍,略高于近1年均值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周涨幅前3的纺织服装公司分别为:浔兴股份(+40.4%)、商赢环球(+27.68%)、嘉麟杰(+14.58%),跌幅前3分别为:森马服饰(-4.82%)、柏堡龙(-3.67%)、水星家纺(-1.92%)。
  行业重要新闻:1.中纺联流通分会:8月专业市场景气回升;2.中国轻纺城:景气指数环比上涨;2.9月纺织市场局面偏弱,市场行情仍显低迷;4.2019/2020年度新疆新花预估与展望;5.8月我国纺织服装制造业保持较快扩张。
  海外公司跟踪:1.Lululemon上调全年业绩展望,股价创新高;2.路易威登将提高产能迎合中国消费者需求;3.梅西百货再发布成本削减计划。
  公司重要公告:【森马服饰】投资者关系活动记录表;董事高管增持及控股股东减持;【海澜之家】首次回购股份;【中潜股份】披露股权激励计划草案;【梦洁股份】董事减持预披露;回购股份进展;【探路者】暂停上市的风险提示;【红豆股份】股东减持计划;回购股份进展;【金鹰股份、红蜻蜓、拉夏贝尔、安正时尚、富安娜、孚日股份、嘉兴丝绸、棒杰股份】回购股份进展。
  重点新闻简评:8月专业市场景气回升:8月纺织服装专业市场管理者景气指数达49.73,专业市场商户景气指数达50.93,均环比回升。8月专业市场淡季仍在延续,商户在秋装的设计生产、营销活动等方面加大了投入,成本压力环比提升。9月预判指数均环比上行,专业市场即将迎来销售旺季,管理者和商户对九月销售较有信心。
  柯桥8月景气环比上行:8月柯桥轻纺城总景气指数环比上涨0.62%。传统市场行情环比推升,创新面料认购环比增加,纺织品流通市场行情局部走畅。企业生产订单环比推升,部分规模型纺织印染企业开机率局部增加,生产景气环比小涨。9月是纺织业传统旺季,部分染厂将出现久违的“爆仓”新闻,预计景气指数将有升温的趋势。
  投资建议:食品类CPI、减税降费政策推动剔除汽车的7月社零保持8.8%的较快增速。7月限额以上纺服零售增速略有下行。下半年,较低的基数以及减税降费等政策逐步推进落实,有望推动零售增速改善。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障的童装龙头森马服饰,印染龙头航民股份;(2)有望受益于高端消费复苏的中高端女装企业,歌力思;(3)受益于电商的供应链平台企业,南极电商。
  风险提示:1.部分终端销售或不达预期;2.公司业绩下滑风险;3.并购资产业绩或不达预期;4.促消费政策推进落实或不达预期;5.中美贸易关系存在不确定性。
  

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