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研究报告:国金证券-2019年9月QDII基金投资策略:预期不稳,避险先行-190830

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-09-03 08:03:33
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨舒
研报出处: 国金证券 研报页数: 30 页 推荐评级:
研报大小: 4,556 KB 分享者: s****q 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  基本结论
  受全球风险资产普跌影响,截至8月26日,纳入国金证券统计的257只QDII基金(不同币种及份额分开计算)近一月平均收益-1.96%,仅68只产品取得正收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】黄金、REITs、债券等避险型品种表现居前,而跟踪港股指数的基金普遍损失较重,能源类产品本月依旧垫底。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  当前,中美贸易局势已成为短期左右市场方向的主要因素。在8月初美方宣布将于9月1日和12月15日对中国约3000亿美元商品加征10%关税后,中方采取反制措施,将对美国约750亿美元商品加征5%和10%关税,于9月1日和12月15日两批实施,特朗普随即要求美企立即寻找中国市场替代,并宣布10月1日起将把已实施的2500亿美元商品25%关税升至30%、3000亿美元商品关税由10%升至15%。至此,全球两个最大经济体之间的紧张关系升至新高度,全球金融市场处于恐慌状态。
  展望未来,中美贸易摩擦不断升级将令今年以来持续疲弱的全球经济面临更大下行压力。考虑到9月1日加征关税日期临近,短期内全球主要资本市场恐将陷入波动调整模式。尽管9月不排除双方领导人会晤、开启下一谈判窗口的可能性,但当前尚无明显缓和信号,双边谈判前景仍不明确。建议投资者9月以防御为主、静待时机,降低风险资产基金的配置比例,以受益于避险情绪和低利率环境、可对冲人民币贬值预期的黄金、REITs和债券QDII为组合核心资产,从而平稳度过不确定性高企的时期。具体品种推荐对黄金持仓较为纯粹的诺安全球黄金(320013)、投资范围覆盖全球REITs的上投摩根富时REITs(005613)、专注于更为安全的投资级中资美元债的工银瑞信全球美元债(003385);美股可适度配置波动程度相对较低、风险收益配比情况较好的博时标普500ETF联接(050025)。
  

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