1、生猪养殖板块：猪价突破历史高位，中报数据坚定上市公司出栏信心，继续推荐生猪养殖板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　1）中报数据坚定上市公司盈利及出栏信心。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周上市公司中报披露结束：第一，从成本及盈利方面来看，随二季度猪价上涨，多数上市公司二季度养殖板块已实现盈利，非洲猪瘟疫情下，市场担忧的成本大幅提升目前来看是相对可控的，上市公司养殖全成本基本在15元/kg以内，养殖盈利可观。第二，从生产性生物资产和产能情况来看，正邦科技环比q1增长24%、温氏股份环比q1增长0.7%、牧原股份环比q1增长32%、新希望环比q1增长27%。二季度多家上市公司种猪产能已企稳回升，随着疫情逐步趋稳，预计疫情冲击有望减弱；此外，上市公司一方面具备较强的母猪繁育能力，另一方面各家公司均在加大三元肥母猪的留存比例，以用于未来能繁母猪的产能扩张。我们预计，8月之后各公司能繁母猪存栏有望持续走高，并为各家公司未来出栏高增长奠定基础。
　　2）生猪产能深度去化，猪价突破历史高位。根据猪联网数据，9月1日，全国生猪出栏均价达到27.19元/公斤，较上周上涨约1.79元/kg，且仍在持续上涨之中；我们预计8-9月间全国生猪供给将持续趋紧，从而推动猪价继续加速上涨，9月全国均价有望超过30元/公斤。且在产能深度去化之下，未来全国猪价有望持续超预期，2020年生猪出栏均价将超过25元/公斤，头均盈利有望达到甚至超过1000-1500元。
　　3）我们认为，未来2-3年，将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期，是一波长期的量利齐升行情。当前时点养猪板块仍具备强配置价值，重点推荐高成长标的正邦科技、天邦股份、唐人神、中粮肉食等，养殖龙头温氏股份、牧原股份、新希望、万洲国际等。
　　2、动物疫苗板块：连续大涨之后，疫苗板块怎么看？
　　8月6日，哈兽研获得非洲猪瘟疫苗相关专利的申请号，表明非洲猪瘟疫苗研发进展正持续向前推进，有望改变此前市场对于非瘟疫苗研发的悲观预期。从行业趋势来看，随着行业盈利的抬升，提前出栏减少以及非瘟疫情恐慌减弱，动物疫苗使用积极性有望大幅回升，因此，我们认为，猪疫苗板块业绩有望迎来触底回升。此外，根据我们的测算，若后续非瘟疫苗明年推出应用，则有望使得生猪疫苗市场容量实现大幅扩容，首选中牧股份，其次生物股份、普莱柯。禽苗首选瑞普生物。
　　3、肉鸡养殖板块：本周白鸡价格继续上涨。
　　根据博亚和讯，本周主产区毛鸡均价10.03元/公斤，较上周微涨0.50%；鸡肉产品综合售价12.70元/公斤，较上周上涨2.17%；鸡苗均价8.05元/羽，较上周上涨15.00%。我们认为猪价加速上涨有望对鸡价上涨提供支撑，预计此轮肉禽景气周期将超历史周期！非瘟疫情带来的猪肉供需缺口将逐渐显现，作为猪肉消费的主要替代品，禽肉消费有望快速增长，助推禽链景气持续。我们预计此轮禽链景气向上时间和程度都将超历史周期！预计上市公司盈利改善明显！1）白羽肉鸡板块，重点推荐圣农发展，其次仙坛股份、益生股份、民和股份、新希望、禾丰牧业等；2）黄羽肉鸡板块，重点推荐温氏股份、立华股份；3）肉鸭板块，重点推荐华英农业。
　　风险提示：政策风险；疫病风险；农产品价格波动；极端天气；进口变动