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研究报告:五矿经易期货-股指期货周报-190819

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-08-19 09:42:03
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 夏佳栋
研报出处: 五矿经易期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 2,455 KB 分享者: dpz****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  报告要点:
  上周累计涨跌幅:上证指数+1.77%,创业板指+4.00%,沪深300+2.12%,上证50+1.88%,中证500+2.66%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市日均成交额3858亿(其中科创板193亿),前一周平均为4128亿(科创板307亿),下跌放量。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  期指基差:IF(09合约-0.69%,12合约-1.16%,03合约-1.19%),IH(09合约-0.79%,12合约-1.60%,03合约-1.81%),IC(09合约-1.23%,12合约-3.98%,03合约-6.09%)。
  企业盈利和宏观经济:上周国内公布7月份社消、投资数据全面下滑,回落至5月份水平(6月份数据因为特殊原因较高),整体仍是经济缓慢回落、依旧在政府容忍的区间。国外方面,并未公布新的经济数据。
  无风险利率和广谱利率:中债十年期国债利率+0.01BP至3.0217%,隔夜Shibor利率+6.9BP至2.665%。流动性近1个半月转紧。3年期企业债(AA-级)与10年期国债的信用利差-3BP至2.93%。上周国内公布7月份社融、M2等数据,均不及预期。
  流动性和风险偏好:上周沪深港通净买入+30亿;美股指数标普500指数周-1.03%,恒生指数-0.79%;上周重要股东二级市场净增持-12.67亿,减持继续减少;本周有742亿市值限售股解禁,环比增加,不过未来7周解禁额均较少;上周证监会核发2家IPO,下周1只新股申购;上周融资余额+14亿至8822亿。上周五大ETF份额合计-8.02亿份;上周偏股型基金新成立份额13.39亿。总的来说,风险偏好有较大程度回升。
  估值:市盈率(TTM):上证指数12.53,创业板指49.83,沪深300为11.84,上证50为9.53,中证500为22.23。市净率(LF):上证指数1.37,创业板指4.59,沪深300为1.44,上证50为1.19,中证500为1.73。
  消息面:1、人民币汇率“破7”后不再继续大幅贬值,全球股市风险偏好回升。2、7月份经济数据和金融信贷数据均继续回落,不过回落幅度仍在可控范围内。3、周末央行“变相降息”,改革完善货币市场报价机制(LPR),旨在实现降低整体融资成本,达成李克强总理在国常会上提到今年融资成本降低1%的目标。尽管政策的效果遭到各方质疑,但国家层面是希望通过这个举动降低实体企业的融资成本,中长期必然会引导利率下行。4、华为的“临时许可”在8月19日到期,但周末外媒报道美国将华为“临时许可”再延长90天,叠加美国延后对中国的部分商品加征关税至12月25日,可以认为中美贸易摩擦阶段性缓和。
  期指交易上,短线做多,长线继续持有/定投IC。
  

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