事项：
　　7月份，规模以上工业增加值同比增长4.8%，增速较6月回落1.5个百分点，同比回落1.2个百分点；固定资产投资（不含农户）同比增长5.7%，增速较6月下降0.1个百分点，同比上升0.2个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】房地产开发投资同比增长10.6%，增速较6月继续回落0.1个百分点，同比上升0.4个百分点；社会消费品零售总额同比增长7.6%，增速较6月回落2.2个百分点，同比回落1.2个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　点评要点：
　　1、工业增加值增速回落，经济下行压力加大
　　2、固定资产投资小幅回落，制造业持续改善、基建依旧乏力
　　3、地产投资小幅下滑，但韧性较强，后期融资压力加大
　　4、受前期汽车消费透支影响，社零下滑明显
　　整体来看，7月经济数据走弱。生产端企业生产意愿受抑，下游行业回落明显。投资端制造业持续改善，地产延续回落，但依旧韧性十足，基建增长乏力。消费端由于汽车消费提前透支明显下滑，显示出经济下行压力不减，内生动能偏弱。展望后市，利好因素在于：一是政治局会议定调下阶段政策重心强化“稳增长”，促进制造业和基建的政策措施或于近期出台。二是货币政策强化逆周期调节，信贷结构有望优化，为实体企业发展提供支撑。利空因素在于：一是中美贸易战反复，出口依旧承压。二是基建发力不及预期，地方债扩容规模和时间不甚明朗。三是城镇调查失业率环比略升，或通过收入渠道传导至消费，对经济增长造成拖累。