行业核心观点:
中国旅游研究院发布 2019 年上半年全国旅游经济运行情况,显示旅游行业增长平稳;国务院常务会议确定 3 条促进文化和旅游消费措施;中国国旅发布 2019 上半年业绩快报,业绩同比增长七成。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】暑期旅游逐渐升温、消费刺激政策利好旅游板块,维持行业“强于大市”投资评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)经济增速放缓、贸易摩擦又生变数以及消费升级大背景下,我们关注具有确定性机会的投资品种,建议关注受益于消费升级趋势、业绩增长确定的免税、酒店、主题公园、教育、餐饮行业的龙头企业。
投资要点:
行情回顾:上周(7 月 29 日-8 月 4 日)上证综指下跌 2.60%、申万休闲服务指数下跌 0.17 %,上周休闲服务指数跑赢上证综指 2.43 个百分点,在申万 28 个一级行业指数涨跌幅排第三。年初至今上证综指上涨 14.99%、申万休闲服务指数上涨 24.52%,申万休闲指数跑赢上证综指 9.53 个百分点,在申万 28 个一级子行业中排名第八。
行业重要事件及点评:1)旅游行业:中国国旅发布 2019上半年业绩快报,完成营收 243.44 亿元,同比增长 15.46%,归母净利润录得 32.79 亿元,同比增长 70.87%,业绩符合预期,主要是离岛和机场免税持续高增长,同时香港机场大幅扭亏;国务院常务会议确定 3 条促进文化和旅游消费措施,文化和旅游行业下半年将受益于消费刺激政策;文化和旅游部暂停大陆居民赴台个人游试点,预计下半年台湾观光产值将减少 760 亿元新台币(约合 168.26 亿元人民币),可能会有更多的消费者将目标转移到国内市场;乔家大院 5A 被取消,云台山等 6 景区整改,时隔数年文旅部再次发布 5A 摘牌令,表明对 A 级景区动态评级的常态化管理不会放松,只会越来越严;中国旅游研究院发布 2019年上半年全国旅游经济运行情况,预计 2019 年上半年国内旅游人数达 30.8 亿人次,旅游收入 2.78 万亿元,分别同比增长 8.8%和 13.5%,出境旅游人数约 8129 万人次,同比增长 14%。2)教育行业:北京市教委将线上线下结合,治理在线教育,其对在线教育的整治方法可能会在全国进行推广,这势必会减少行业内非正规教育企业的数量,更多的市场份额将流向具有良好教育质量,资质完整的大型教育企业。
风险因素:1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。