扫一扫,慧博手机终端下载!
位置: 首页 > 宏观经济 > 正文

研究报告:国开证券-7月美联储议息会议点评:立足自身的货币政策不受联储降息过多影响-190801

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-08-02 18:07:00
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 王鹏
研报出处: 国开证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 289 KB 分享者: ei****n 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        事件:7  月美联储议息会议宣布降息  25  个基点,将联邦基金目标利率降至  2-2.25%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:  
        本次美联储降息的目的何在?我们认为,主要原因来自两方面:第一,美国自身通胀水平持续低迷。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)第二,担心美国之外的全球经济出现放缓而拖累美国。
        美联储是否开启降息通道?我们认为,并没有充分证据证明本次降息已开启降息通道。第一,美联储决策层需要为未来的政策保留空间,因此对连续降息较为谨慎。第二,降息并非万能药,它将对美国资本市场和实体经济产生非对称影响。第三,本次降息可能仅仅是中性通胀率水平的回归。
        对美元指数来说,从短期来看,由于当前全球进入降息潮美元指数也会受到来自非美经济体及其政策的影响。如果美国经济相对非美经济体尤其欧洲经济向好,造成欧央行政策宽松预期强于美联储,则美元指数或仍将被动地处于高位。
        对我国货币政策的影响而言,美联储降息空间或将有限,这使得我国降息的外在条件不甚充足。且在内部相对均衡的情况下,我国货币政策不会跟随外部均衡的变化而变化。就人民币汇率而言,由于我国基本面企稳以及我国货币政策和汇率政策相对稳定,即便美元指数被动走高,也不会对人民币兑美元双边汇率造成实质性影响,人民币兑美元双边汇率或将处于相对稳定的状态。
        风险提示:美国经济超预期下滑致降息幅度超预期。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com