重点关注
央行开展定向中期借贷便利(TMLF)操作,市场反应清淡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周二,央行开展TMLF 操作 2977 亿元,并开展中期借贷便利(MLF)操作 2000 亿元,两项操作合计 4977 亿元,当日中期借贷便利(MLF)到期量 5020 亿元,当日不开展逆回购操作,小幅净回笼不足 100 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)投放总量与到期相当,加权资金成本有所降低,资金价格继续回落,月末资金保持宽松,但长端利率不为所动。本周美联储处于议息会议前的静默期,市场观望情绪仍然浓厚。
财政部:国有企业营收增速回升,利润增速回落。1-6 月,国有企业营业总收入 294921.0 亿元,同比增长 7.8%,前值 7.7%;利润总额 18200.4 亿元,同比增长 7.2%,前值 8.7%。
IMF 再次下调全球增速展望。IMF 下调全球经济展望,预计 2019 年、2020 年全球经济将分别增长 3.2%、3.5%,均较此前预期下调 0.1 个百分点,此前对 2019年全球增速的预测分别为 3.3%(2019.4)、3.5%(2019.1)、3.7%(2018.10)和3.9%(2018.7)。
鲍里斯*约翰逊接任英国首相。约翰逊是英国前外交大臣、伦敦前市长,他表示,将在未来几天内宣布内阁人选,在 10 月 31 日前将完成脱欧,并将利用英国脱欧带来的机遇。
市场回顾
利率市场:
7 月 23 日,央行通过 TMLF 和 MLF 基本上对冲 5020 亿元 TMLF 到期,虽然当日有逆回购到期,资金净回笼,但税期干扰之后资金价格继续回落。利率债市场维持偏多震荡,现券普遍下行 1BP 以内。隔夜资金回落至 2.6%,7 天利率回落到2.7%。国债期货午后窄幅震荡,全日呈高开低走态势。
一级发行方面,周二,国开债需求旺盛,国开行增发 1、5、10 年期金融债中标利率分别为 2.4288%、3.2909%、3.4852%,投标倍数 4.63、4.34、3.44,边际倍数分别为 4.5、7.66、3.25。
现券方面,国债各主要期限全面下行,其中 1 年期品种下行 0.84BP,5 年期国债到期收益率下行 0.71BP,10 年期国债收益率下行 0BP。国开债各主要期限多数下行,其中 1 年期品种下行 0BP,5 年期国开债到期收益率下行 0.7BP,10 年期国开债收益率上行 0.4BP。
资金方面,周二货币市场资金价格继续回落,其中,DR001 下跌 11.55BP,DR007下行 10.45BP,DR014 下跌 9.6BP。
国债期货方面,周二,国债期货午后窄幅震荡,全日呈高开低走态势。10 年期主力合约上涨 0.02%,5 年期主力合约收跌 0.01%,2 年期主力合约保持不变。
信用市场:
一级市场,今日,公司类主要信用债计划发行 46 只,金额 583.1 亿元,昨日,有 1 只推迟及取消发行债券。
二级市场,7 月 23 日,信用品种信用利差涨跌不一,中短融中,部分品种高等级信用利差上行,中低等级信用利差下行。1 年期短融信用利差涨跌不一,其中,AAA 上行 0.96BP,AA+下行 1.04BP,AA 下行 1.04BP。3 年期中票信用利差均上行,其中,AAA 上行 2.63BP,AA+上行 2.63BP,AA 上行 0.63BP。5 年期中票信用利差涨跌不一,其中,AAA 上行 0.26BP,AA+下行 1.74BP,AA 下行 1.74BP。1年期城投债信用利差涨跌不一,其中,AAA 下行 1.36BP,AA+上行 0.64BP,AA 下行 1.36BP。3 年期城投债信用利差涨跌不一,其中,AAA 下行 1.58BP,AA+上行1.42BP,AA 上行 0.42BP。5 年期城投债信用利差均下行,各等级均下行 0.48BP。
转债市场:
7 月 23 日,可转债指数上涨 1.07%,成交 278 亿元,较前一日有所下降。上涨 85 家,下跌 51 家。其中涨幅较大的有泰晶转债(6.26%)、盛路转债(3.37%)、隆基转债(1.97%),跌幅较大的有兄弟转债(-1.17%)、蓝标转债(-1.16%)、宁行转债(-1.05%)。
负面信息
沈阳机床主体,涉及债项:15 沈机床 MTN001,公司主体评级由 A+下调至 BBB+,并被列入可能降级的观察名单。
天神娱乐,涉及债项:17 天神 01,因大连天神娱乐股份有限公司对 2019 年半年度业绩预告进行修正,公司被列入评级公司关注名单。
风险提示:资金面收紧超预期。