摘要
1、2019年二季度主动偏股型基金重仓了哪些农业股?
① 主动偏股型基金重仓农业股比例:处历史高位,2019年二季度重仓比例3.16%,2019年一季度重仓比例3.72%;
② 主动偏股型基金重仓的农业个股 中国服务外包最佳园区十强:多为养猪股,另外,海大集团(农业白马、水产料龙头)、圣农发展(白羽肉鸡一体化龙头、育种突破)也均上榜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
③ 主动偏股型基金增持的农业个股 中国服务外包最佳园区十强 :增持的多数为养猪股,其次具备猪用疫苗政府招标优势的中牧股份也增持靠前。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
④ 养猪板块超配显著,二季度持仓个股分化:2018年四季度、2019年一季度、2019年二季度养猪板块超配比例分别为0.47%、1.71%、1.42%,远超历史水平;2019年二季度基金重仓个股分化。
2、未来看好哪些农业股?
我们认为未来农业板块的投资主线包括2条:一是非洲猪瘟带来的畜禽养殖产业链的机会;二是农业白马。
① 生猪养殖板块:非洲猪瘟疫情席卷全国,预计本轮猪周期价格上涨更高时间更长,猪价高点有望达到25元每公斤,甚至更高,盈利周期有望持续2-3年!重点推荐高弹性标的:正邦科技、天邦股份、唐人神、中粮肉食(港股);养殖龙头:温氏股份、万洲国际(港股)、牧原股份、新希望;关注:傲农生物、天康生物、新五丰、金新农、大北农!
② 肉鸡养殖板块:猪肉替代性消费逻辑,a白羽肉鸡板块,重点推荐圣农发展,其次仙坛股份、益生股份、民和股份、新希望、禾丰牧业等;b黄羽肉鸡板块,重点推荐温氏股份、立华股份;c肉鸭板块,重点推荐华英农业。
③ 禽用疫苗板块:受益肉禽养殖相对景气,养殖增量明显;叠加高致病性禽流感 重组禽流感病毒 三价苗替代二价苗,禽用疫苗扩容显著,重点推荐中牧股份、瑞普生物。
④ 农业白马中的机会:
1)业绩稳健增长型-海大集团:水产料龙头,卓越的产品力是公司的核心竞争力,净资产收益率高于同行
2)底部向上型-隆平高科:种业龙头,优势突出。
3)底部向上型-生物股份:非洲猪瘟疫情加速生猪行业产能去化,公司估值已在历史低位。
备注:本报告分析的是主动偏股型基金情况,行业分类采用申万分类,数据截止2019年7月19日
风险提示:养殖疫情;政策变动;极端天气;产能扩张不达预期;原材料价格变动。