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农林牧渔行业研究报告:天风证券-农林牧渔行业2019年二季度主动偏股型基金重仓分析:基金重仓了哪些农业股?-190723

行业名称: 农林牧渔行业 股票代码: 分享时间:2019-07-24 09:07:36
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 吴立
研报出处: 天风证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 896 KB 分享者: 159****659 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        摘要
        1、2019年二季度主动偏股型基金重仓了哪些农业股?
        ①  主动偏股型基金重仓农业股比例:处历史高位,2019年二季度重仓比例3.16%,2019年一季度重仓比例3.72%;
        ②  主动偏股型基金重仓的农业个股 中国服务外包最佳园区十强:多为养猪股,另外,海大集团(农业白马、水产料龙头)、圣农发展(白羽肉鸡一体化龙头、育种突破)也均上榜。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ③  主动偏股型基金增持的农业个股 中国服务外包最佳园区十强 :增持的多数为养猪股,其次具备猪用疫苗政府招标优势的中牧股份也增持靠前。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ④  养猪板块超配显著,二季度持仓个股分化:2018年四季度、2019年一季度、2019年二季度养猪板块超配比例分别为0.47%、1.71%、1.42%,远超历史水平;2019年二季度基金重仓个股分化。
        2、未来看好哪些农业股?
        我们认为未来农业板块的投资主线包括2条:一是非洲猪瘟带来的畜禽养殖产业链的机会;二是农业白马。
        ①  生猪养殖板块:非洲猪瘟疫情席卷全国,预计本轮猪周期价格上涨更高时间更长,猪价高点有望达到25元每公斤,甚至更高,盈利周期有望持续2-3年!重点推荐高弹性标的:正邦科技、天邦股份、唐人神、中粮肉食(港股);养殖龙头:温氏股份、万洲国际(港股)、牧原股份、新希望;关注:傲农生物、天康生物、新五丰、金新农、大北农!
        ②  肉鸡养殖板块:猪肉替代性消费逻辑,a白羽肉鸡板块,重点推荐圣农发展,其次仙坛股份、益生股份、民和股份、新希望、禾丰牧业等;b黄羽肉鸡板块,重点推荐温氏股份、立华股份;c肉鸭板块,重点推荐华英农业。
        ③  禽用疫苗板块:受益肉禽养殖相对景气,养殖增量明显;叠加高致病性禽流感 重组禽流感病毒 三价苗替代二价苗,禽用疫苗扩容显著,重点推荐中牧股份、瑞普生物。
        ④  农业白马中的机会:
        1)业绩稳健增长型-海大集团:水产料龙头,卓越的产品力是公司的核心竞争力,净资产收益率高于同行
        2)底部向上型-隆平高科:种业龙头,优势突出。
        3)底部向上型-生物股份:非洲猪瘟疫情加速生猪行业产能去化,公司估值已在历史低位。
        备注:本报告分析的是主动偏股型基金情况,行业分类采用申万分类,数据截止2019年7月19日
        风险提示:养殖疫情;政策变动;极端天气;产能扩张不达预期;原材料价格变动。

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