报告摘要
19 年逐渐恢复,头部公司依旧稳固。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业内上市公司基本在18 年或者 19 年 1 季度进行了业绩大洗澡,头部公司整体上好于行业水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按照业绩预告中枢值,152 家已披露半年度业绩公司在 19年半年度业绩增速中位数为 15%,18 年半年度为 9.84%,同比提高了 5.16 个 pct。2019 年 Q2,计算机板块的基金持仓占比为 5.10%,高出行业标准比例 1.52 个百分点,较 2019Q1 降低了 0.29 个 pct,较 2018 年 Q2 降低了 0.07 个 pct。2019 年 Q2,综合从财务数据看,行业进入快速成长期,可关注医疗 IT、云计算、智能网联、信息安全、金融 IT 等板块。
基本面投资方向建议关注医疗 IT、云计算、互联网金融、和信息安全。投资建议关注有基本面,且未来具备发展潜力的子板块,如:(1)医疗 IT:政策催化下行业景气度依旧高涨,新卫建委和医保局成立深化医疗行业改革,未来及当下的需求包括电子病历、4s 服务评价体系、医院管理的评价体系、drgs 标准建立和云医院,能够保证医疗 IT 在未来 2-3 年迎来黄金发展期,目前龙头公司基本均已上市,优质公司包括思创医惠、卫宁健康和创业慧康等;(2)云计算:公有云基础设施开始高速投放,云厂商收入提高显著,混合云结合私有云的安全性和公有云的弹性,未来静待放量,云计算厂商持续加码,带动上下游整体产业链发展。(3)互联网金融:沪伦通、科创板、CDR 等上线都需新增配套的 IT 系统或者模块,金融 IT 增量需求空间有保障,随着金融政策放松的信号逐渐出现,尚可期待新增需求。(4)信息安全:等保 2.0+十三五头部需求预计在明年释放,云安全、工控安全拔地而起,龙头公司具备研发和产品优势,依旧有望保持领先地位。
主题投资上,主要推荐智能网联。智能网联政策和厂商同步推动,拥抱车厂和 Tier1,共同提升研发实力,占据先发优势,优质标的推荐四维图新、中科创达和千方科技等。
风险提示。政策风险:政策整体趋向明朗,但仍然存在不确定性;技术投入产出周期过长的风险,行业后周期的风险。