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国防军工行业研究报告:天风证券-国防军工行业:五大猜想,《国防白皮书》时隔四年发布在即-190723

行业名称: 国防军工行业 股票代码: 分享时间:2019-07-23 16:42:50
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李鲁靖,邹润芳
研报出处: 天风证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 505 KB 分享者: hor****c10 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中国国防部发布  7  月  24  日  10  点将发布《新时代的中国国防》白皮书
        据中华人民共和国国防部官网  7  月  22  日信息,《新时代的中国国防》白皮书将于  7  月  24  日发布,
        本次白皮书重要性或超过以往,因发布间隔(4  年)打破了我国发布惯例
        根据中国国防部网站参考资料,我国自  1998  年开始发布国防白皮书,发布惯例是两年一次更新。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】更新内容一般针对我国国防政策、军事力量的对外态度和军事力量发展方向。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        本次发布的《新时代的中国国防》或具备超越以往的重大意义和启示:
        1、本次白皮书或具备重要内容,而非我军简单地透明化展示:时间打破惯例,前九次国防白皮书发布时间除  2009  年时隔  3  年外,其余均为  2  年,而本次时隔长达  4  年。
        2、或为定义新时代我国国防、国际关系政策的蓝本:本次题为《新时代的中国国防》或为  “十三五”规划中对三步走军事实力发展目标的全面定义
        3、或结合  16  年来多次受到威胁的我国主权,给予结合宪法的强硬表态:
        2015  年我国国防白皮书发布后的四年,我国主权被多次威胁,本次白皮书预计将结合我国核心利益对主权进行强力表态,特别关注中国台湾等地缘问题:2016  年南海仲裁危及南海主权、2017  年的韩美萨德反导系统危及我主权、2018  年美航母群进入南海、2019  年发生中美贸易摩擦\“台湾保障法”\“对台军售”等事件。
        4、或强调  2016  年开始的取消军区建立战区带来的实战化发展导向
        5、或对我国军事力量、发展方向进行披露,或核心关注自主可控、机械化换代、信息化能力建设:2015  年白皮书强调斗争准备基点放在打赢信息化局部战争上以及突出海上军事斗争、空天一体等内容。相关信息化、海空装备需求均在  2015  年后稳步增长。预计本次白皮书将继续强调机械化目标、海空力量建设,以及信息化能力、空天一体等信息化发展方向,或额外提出网络安全、航天应用、智慧军营等全新发展领域。
        投资建议:科创板对二级市场资金吸引能力或随涨停板出现减弱,主板或具备资金回流机遇,风险偏好有望修复。本次白皮书发布或将对军工短中长期逻辑给予支撑,结合即将到来的预计良好的中报表现,推荐关注。
        关注国防发展三大趋势机械化换装、自主可控、信息化建设。
        机械化换装:内蒙一机、中航沈飞、中直股份等
        自主可控:景嘉微(计算机组联合)、睿创微纳(科-电子组联合)、菲利华、中航光电、航天电器(电子组联合)
        信息化建设:四创电子、航天宏图(科-计算机组联合)、航天发展等。
        风险提示:军工改革低于预期、军工需求低于预期
        

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