2  季度银行股持仓环比回升，表现明显跑赢市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2  季度市场结束上涨行情进入调整期，银行业防御价值凸显，优质龙头股持续受到青睐，增持排名靠前。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前板块对应  2019  年  PB0.85x，股息率  4.5%，估值与股息率吸引力较高。随着  A  股国际化脚步的加快，海外增量资金的持续流入也将利好银行，重视板块长期确定性配置价值。个股方面，推荐以平安银行为代表的受益监管压力缓释、基本面迎来改善的股份行以及长期基本面稳健的优质个股（宁波银行）。
        报告要点
        持股环比回升，市场调整期银行防御属性突出
        截至  2019  年  7  月  19  日，A  股基金  19  年二季报已发布完毕。根据我们统计的股票型、偏股混合型基金重仓情况，2  季末基金重仓股配置中，持有  26  家主要上市银行股的总市值占基金总市值比重较  19年1季末提升0.63个百分点至3.71%。我们认为持仓占比提升的主要原因有：1）进入  2  季度中美贸易磋商不确定性增强，谈判一度停滞，内部经济环境仍存下行压力，在此背景下市场行情结束  1  季度的活跃上涨进入调整期，而根据  1  季报披露信息显示，银行基本面表现稳健，在市场调整期防御属性凸显；2）2  季度银行进入分红期，银行的高股息率和相对低估值，存配置吸引力，因此机构在  2  季度对银行股进行了增配。
        优质龙头股受到亲睐，关注半年报优质个股
        从个体变动趋势来看，2  季度银行仓位配置表现分化，机构主要针对基本面表现优异的龙头股进行了增持，获增持排名前三的分别是招商银行、宁波银行和工商银行，持仓占比分别提升  27BP/15BP/12BP  至  1.66%/0.56%/0.26%。我们认为这主要是由于  2季度监管接管包商银行引发市场对中小银行风险的担忧，在此背景下基本面表现稳健的龙头股更加受到机构的青睐。持仓占比降幅前三的分别是光大银行、南京银行和华夏银行，较  1  季度分别下降了3BP/2BP/2BP  至  0.02%/0.02%/0.00%。从绝对值上来看，截止  2  季度末持仓占比排名前五的分别是招商银行/宁波银行/兴业银行/平安银行/工商银行，持仓占比分别为  1.66%/0.56%/0.48%/0.28%/0.26%。