本周评论:
本周燃料电池指数上涨 0.56%,上证综指下跌 0.22%,创业板指上升 1.58%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】燃料电池汽车过渡期补贴政策在 6 月 25 日截止,正式期补贴政策暂时还未发布,根据上证报今消息来看,正式期政策内容已经较为清晰,出台时间将不久远。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)燃料电池板块自高位回调 30%左右,当下阶段可以积极关注板块。
补贴思路传出,核心零部件或将得到有力支持,积极关注中上游核心零部件公司。7 月 18 日上证报报道工信部正联合其他部委,酝酿燃料电池补贴新政,补贴思路并不是像之前补到整车厂,而是考虑生产核心部件的厂家,拥有核心技术的企业将获得更有力度的政策支持。过去燃料电池汽车补贴方式,主要是补贴整车厂和运营商,如果未来直接补贴核心零部件的话,一方面有利于减少补贴金额,另一方面有利于缩短燃料电池中游核心部件的回款时间。燃料电池中上游零部件将显著受益新补贴思路,建议关注系统、电堆、膜电极、空压机和氢循环泵等核心部件公司。
燃料电池汽车和发电应用进展快速。韩国现代新一代燃料电池汽车Nexo2019 年上半年销量同比增加 763.7%,达到 1546 台;南京依维柯打造首款燃料电池厢式物流车;韩国东西电力(DongSeo Generation),韩华能源和斗山共同投资的 Daesan 氢能燃料电池发电厂发电功率达到 50MW。
行业信息
地区动作: 7 月 15 日,白城市市长调研中船重工洽谈氢能合作事宜;韩国计划在仁川国际机场建设加氢站;17 日,张家口市沽源风电制氢项目完成设备安装;意大利首座氢能住宅楼开放;
企业动态:7 月 14 日,川商氢能产业基金启动,规模暂定 30 亿;现代Nexo 六月销量达到 478 辆,再创单月销售纪录;15 日,南京依维柯首款燃料电池物流车下线,并搭载捷氢科技燃料电池电堆及储氢系统;16 日,美锦能源 1.8 亿增资广东国鸿完善产业布局;
行业信息: 7 月 15 日,工信部发布第 6 批推荐目录,6 款燃料电池车型入选;16 日,国家发改委表示将统筹规划氢能开发布局;全国政协委员邹磊针对加快氢能产业发展提出三点建议;18 日,山东省副省长凌文做客央视中国经济大讲堂,解析“氢能世界里的中国机会”。上海证券报消息工信部联合其他部委酝酿研究燃料电池补贴新政。
燃料电池产业还处于导入期,距离产业走向成熟期是一个漫长的阶段,目前越来越多的上市公司加入燃料电池行业。站在当前阶段,我们建议从两方面思路遴选标的:(1)估值处于合理区间+氢能持续布局公司,建议关注嘉化能源(副产氢、加氢站、国投聚力合作);(2)产业链布局完善标的,建议关注美锦能源(参股膜电极明星公司广州鸿基、拟投资电堆龙头国鸿氢能、控股燃料电池车制造企业佛山飞驰、副产氢和加氢站建设运营)、雪人股份(空压机主要供应商、参股 HYGS)、大洋电机(布局燃料电池系统、运营,参股 BLDP)、雄韬股份(布局膜电极、电堆、系统企业)。
风险提示:行业发展不及预期,加氢站建设不达预期,成本下降不达预期。