创业板可比口径下盈利增速-8.03%，单季度-0.49%，均较  1  季度有所提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        主板、中小板和创业板披露率分别为  21.48%、50.27%、100%，预喜率分别为  43.61%、53.3%和  58.82%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预报可比口径下，2019  年  2  季度创业板累计增速-8.03%，较  1  季度的-17.36%有所回升，剔除极值后的利润增速为-2.86%，较一季度的-13.02%亦有明显改善。单季度看，创业板整体盈利增速-0.49%，较  1  季度加快  16.8  个百分点；剔除极值后回升至  4.92%，为2018  年  2  季度以来首次转正。
        业绩增长公司占比下滑，盈利结构向低增速和负增速下沉。
        创业板公司中实现盈利的企业数量占比  89%，较  1  季度的  85%有所提升，但从业绩增速来看，2  季度盈利改善或亏损幅度降低的企业数量占比为49%，低于一季度的  52%下滑，同时也是  2013  年以来的最低水平。从盈利增速分布来看，盈利结构向着低增长或负增长下沉，盈利增速为负的企业数量占比突破  50%的历史高位。
        大市值公司对利润增速回升起决定性作用
        总市值排名前  10%的创业板公司拉动  2  季度整体利润增速-0.53  个百分点，较  1  季度回升了  13.22  个百分点，排名  10%-50%的公司对整体利润增速拉动作用与  1  季度相仿，而排名  50%-90%和后  10%的公司拉动作用较  1季度有所下滑，反映出  2  季度创业板整体盈利增速的改善主要来源于大市值龙头公司的拉动。
        盈利增速走势及其横向比较优势上，防御性和新基建板块占优，周期资源与制造业表现低迷，成长板块分化
        行业方面，2  季度创业板中防御性板块增速排名较高，通信和电气设备  2季度增速排在第  4  和第  5  位，类似于  2012-2014  年  4G  从试点到大规模普及对通信产业盈利的拉动作用，5G  有望带动通信板块盈利增速逐级走升，子行业中配套服务利润改善较为明显；电气设备利润增速与排名连续两个季度回升，子行业中光伏和电源设备改善明显，反映新基建产业受产业政策的拉动景气度有所抬升。传统周期和制造业增速排名较低，部分行业陷入负增长。成长板块中计算机增长趋势优于电子与传媒，其中电子产业具备周期成长属性，2017  年以来利润增速及其排名较靠后，传媒受政策影响  2018  年以来也较为弱势。
        创业板盈利增速回暖且有逐级抬升的趋势，但板块结构仍待优化，建议关注防御性和新基建板块中的龙头企业，成长板块中的计算机行业。
        创业板的盈利增速回暖，基数效应下年内有逐级向上的趋势，但结构上对大市值公司依赖较多，中小企业盈利前景仍待观察。综合市值结构、盈利增长趋势和比较优势，策略配置上建议把握防御性和新基建板块的龙头公司，成长板块中的计算机。
        风险提示：经济下行速度超预期，三季报业绩下行超预期。