本期内容提要
【信达石化美国原油库存本周预测结果回顾】在 2019 年 7 月 17 日《预计美国原油库存超预期下降,短期油价大概率震荡!》中,我们预测 2019.7.5-2019.7.12 这一周美国原油库存“下降 430 万桶”,华尔街一致预期为“下降 383 万桶”,而美国能源信息署(EIA) 2019 年 7月 17 日晚间公布美国原油库存“下降 312 万桶”, EIA 公布的实际库存下降不及我们和华尔街一致预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自 2018 年 7 月 13 日以来,我们超过华尔街一致预期 31 次(比华尔街一致预期更接近 EIA 实际数据),胜率 62%!我们预测美国原油供给 16.69 百万桶/日,EIA 实际原油供给 16.30 百万桶/日,我们比 EIA 实际高 0.39 百万桶/日。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,EIA 美国原油产量 12.0 百万桶/日,我们预测 12.2 百万桶/日,我们的预测与 EIA 公布数据高 0.2 百万桶/日。EIA 原油净进口量 4.3 百万桶/日,我们预测 4.49 百万桶/日,我们比 EIA 高 0.19 百万桶/日。我们预测美国原油需求 17.30 百万桶/日,美国原油实际需求为 17.27 百万桶/日,我们比 EIA 实际高 0.03百万桶/日。按照 EIA 供需数据,原油库存应为“下降 679 万桶”,但 EIA 上调“367 万桶”,最终结果为库存“下降 312 万桶”不及预期。
【信达石化库存预测报告模拟盘收益率】自 2018 年 7 月 18 日至 2019 年 7 月 17 日,信达石化库存预测报告 WTI 模拟盘收益率 63.73%,Brent 模拟盘收益率 40.83%。我们取 2018 年7 月 18 日 14 时 45 分(北京时间)为模拟盘净值起始时间,以 100 为基准点,在原油库存报告发布日按照原油库存预测报告进行相应的买入、卖出 WTI 和 Brent 原油标的(按连续交易价结算)建立模拟盘进行检验,详情参见 2019 年 3 月 1 日石油化工行业专题报告《大数据时代下的油价预测:33 份研报模拟盘检验!》。
【EIA 数据点评】根据 EIA 在 2019 年 7 月 18 日发布的数据,2019.7.5-2019.7.12 这一周,美国原油进口量 683.2 万桶/日,较前一周下降 47 万桶/日,下降 6.4%,较去年同期下降 223.4万桶/日,下降 24.6%。美国原油出口为 253.4 万桶/日,较前一周下降 51.4 万桶/日,下降16.9%,较去年同期增加 107.3 万桶/日,增加 73.4%。由于原油出口下降幅度大于进口,美国原油净进口为 429.8 万桶/日,较前一周增加 4.4 万桶/日,较去年同期下降 330.7 万桶/日,下降 43.5%。由于飓风 Barry 的影响,2019.7.5-2019.7.12 这一周,美国原油产量为 1200 万桶/日,下降 30 万桶/日,其中美国本土 48 州产量为 1150 万桶/日,下降 40 万桶/日。根据CNBC 报道,随着 Barry 飓风降级为热带风暴,墨西哥湾的原油生产正在逐步恢复。
风险因素:地缘政治与厄尔尼诺等因素对油价有较大干扰。