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计算机行业研究报告:民生证券-信息安全行业深度报告:严合规+新技术双轮驱动,信息安全迈入新时代-190717

行业名称: 计算机行业 股票代码: 分享时间:2019-07-17 11:39:02
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 强超廷,郭新宇
研报出处: 民生证券 研报页数: 47 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 3,012 KB 分享者: fl****m 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要  :
        政策提升合规要求,安全支出不断提升  
        信息安全目前主要以被动性需求为主,主动需求较少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】信息安全事件漏洞的爆发直接影响政府对信息安全领域的重视程度,进而影响到了对信息安全领域政策推动进程,从而提升整体的合规要求。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前世界各国不断加强信息安全布局,财政预算有望持续上升。等保  2.0  从立法层面提升了信息安全的合规要求,我们认为《国家关键信息基础设施安全保护条例》有望年内出台,完善网络基础设施安全防护体系,再次提升信息安全领域的合规要求。
        中美信息安全发展差异显著,中国市场发展空间巨大。  
        世界各国中中国受网络攻击安全损失最为严重,每年损失  663  亿美元,但中国信息安全发展水平远低于美国以及全球平均水平,根据  2016  年  国际数据中心  的数据显示  信息技术安全投入占比全球平均水平为  3.74%,美国为  4.78%  而中国为  1.84%。对标美国以及全球  信息技术  安全投入比例,中国网安发展空间巨大。我们认为未来信息和重要数据保护重要性的提升,有望驱动我国金融、电信、互联网等领域信息安全防护
        信息技术演变,诞生增量市场  
        信息  技术不断演变,诞生新的运用场景,催化出新的安全威胁。信息安全产品的变化伴随  信息  技术的变化针对新的终端以及运用场景进行防御,会诞生增量市场,往往新技术革新越大时,新的场景经济价值越大时,信息安全对应增量市场空间越大。信息安全以结果为导向产生了不同的细分,不同公司关注的市场细分不同,打造了不同的竞争优势,形成了多层次信息安全产业,巨头间与安全厂商的合作大于竞争。等保  2.0  时代,新兴领域信息安全投入相对各自产业规模占比逐年上升,我们认为云计算以及工业信息信息安全领域是最为重要的两个细分,看好该领域有核心竞争力的企业。
        期待并购重组实现市场集中度提升,安全服务方向具备长期发展潜力
        十三五规划后两年,信息安全产业有望提速,2018  年中国国内信息安全市场空间达到  495.2  亿,预计在  2021  年将达到  926.8  亿,未来  3  年复合增速将达到  23%。目前国内信息安全市场呈碎片化,整体市场呈现“竞争型”,传统细分市场主要呈现“寡占型”竞争,传统产品细分市场格局稳固,市占率变动较小,安全服务领域刚刚起步具备长期发展潜力,短期内整体信息安全市场集中度难以快速上升。根据海外龙头发展经验,企业通过并购重组实现快速扩张,打造整体解决方案,积极转型布局安全服务。根据国内相关企业收购投资经验数据比较,我们认为领军企业并购意愿更强,安全服务领域是长期具备发展潜力的重要方向。
        投资建议
        等保  2.0  时代下严合规+新技术双轮驱动产业发展,我们认为仅在某一细分领域具备竞争优势的企业,难以长期维持竞争优势,看好打造整体解决方案以及投资并购的意愿更强的领军企业,建议关注启明星辰、深信服、绿盟科技
        风险提示  
        政策落地不及预期、产业发展不及预期。

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