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研究报告:广发期货-股指期货早报:数据带动短线反弹-190716

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-07-16 10:44:40
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 广发期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 295 KB 分享者: M_****4 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        [市场表现]
        周一,A  股开盘大幅下挫后,强势反弹收红。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指上涨  0.40%报  2942.19  点,深证成指上涨  1.04%,创业板指上涨  1.94%报  1547.47  点,两市成交  4224  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至上周五,A  股两融余额为  9116.55  亿元,较前一交易日减少  23.18  亿元。外资方面,昨日陆股通净流出资金约  14  亿元。
        [行情分析]
        周一低开后初段快速下挫,一是由于部分白马蓝筹股在周末公布的业绩预告不及预期,如贵州茅台、大族激光等,二是由于市场对昨天稍后时间公布的经济数据有担忧,但对于经济数据的预期很快被扭转。第二季度  GDP  同比增长  6.2%,比第一季度放缓  0.2  个百分点。6  月社会消费品零售总额同比增  9.8%,预期  8.5%,前值  8.6%。6  月规模以上工业增加值同比增  6.3%,预期  5.2%,前值  5%。上半年固定资产投资,同比增长  5.8%,预期  5.5%,1-5  月增速为  5.6%。总体上看,GDP  继续放缓符合预期,但消费、工业增加值以及投资数据均超出市场预期。数据上的利好可以从期债走势得到印证,昨日十年期国债开盘后大幅走高,但在工业增加值等数据公布之后直线下挫,说明公布的数据偏强。但短期的数据回暖不代表宏观经济的全面复苏,消费的超预期很大程度是因为汽车降价去库存导致,而工业增加值也与高频数据和制造业  PMI  背离。
        流动性方面,央行公告,从  5  月  15  日开始,对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率,分三次实施到位。周一为实施该政策的第三次存款准备金率调整,释放长期资金约  1000  亿元。在对当日到期的  1885  亿元  MLF  等量续做的基础上,对中小银行开展增量操作,总操作量  2000  亿元,当日不开展逆回购操作。昨日资金利率全线上行,R007上行  30.9  个  BP,隔夜  Shibor  利率上行  38.3  个  BP。
        股指期货席位持仓方面,IF  合约前  20  席位净持仓为-7,312  手,较前一交易日增加了  176手;IH  合约前  20  席位净持仓为-1,439  手,较前一交易日减少了  159  手;IC  合约前  20  席位净持仓为-786  手,较前一交易日减少了  231  手。整体来看,期指前  20  席位净持仓累计减少了  214  手。
        [操作建议]
        昨日公布的部分宏观经济数据超预期,带动市场短暂走强,但部分数据的反弹可能是昙花一现,目前宏观经济复苏预期仍不强,不能支撑  A  股趋势性上涨。A  股依旧处于震荡区间内,但本周波动率或有所放大,操作上建议暂时观望。
        

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