[市场表现]
周一,A 股开盘大幅下挫后,强势反弹收红。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指上涨 0.40%报 2942.19 点,深证成指上涨 1.04%,创业板指上涨 1.94%报 1547.47 点,两市成交 4224 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至上周五,A 股两融余额为 9116.55 亿元,较前一交易日减少 23.18 亿元。外资方面,昨日陆股通净流出资金约 14 亿元。
[行情分析]
周一低开后初段快速下挫,一是由于部分白马蓝筹股在周末公布的业绩预告不及预期,如贵州茅台、大族激光等,二是由于市场对昨天稍后时间公布的经济数据有担忧,但对于经济数据的预期很快被扭转。第二季度 GDP 同比增长 6.2%,比第一季度放缓 0.2 个百分点。6 月社会消费品零售总额同比增 9.8%,预期 8.5%,前值 8.6%。6 月规模以上工业增加值同比增 6.3%,预期 5.2%,前值 5%。上半年固定资产投资,同比增长 5.8%,预期 5.5%,1-5 月增速为 5.6%。总体上看,GDP 继续放缓符合预期,但消费、工业增加值以及投资数据均超出市场预期。数据上的利好可以从期债走势得到印证,昨日十年期国债开盘后大幅走高,但在工业增加值等数据公布之后直线下挫,说明公布的数据偏强。但短期的数据回暖不代表宏观经济的全面复苏,消费的超预期很大程度是因为汽车降价去库存导致,而工业增加值也与高频数据和制造业 PMI 背离。
流动性方面,央行公告,从 5 月 15 日开始,对服务县域的农村商业银行实行较低存款准备金率,分三次实施到位。周一为实施该政策的第三次存款准备金率调整,释放长期资金约 1000 亿元。在对当日到期的 1885 亿元 MLF 等量续做的基础上,对中小银行开展增量操作,总操作量 2000 亿元,当日不开展逆回购操作。昨日资金利率全线上行,R007上行 30.9 个 BP,隔夜 Shibor 利率上行 38.3 个 BP。
股指期货席位持仓方面,IF 合约前 20 席位净持仓为-7,312 手,较前一交易日增加了 176手;IH 合约前 20 席位净持仓为-1,439 手,较前一交易日减少了 159 手;IC 合约前 20 席位净持仓为-786 手,较前一交易日减少了 231 手。整体来看,期指前 20 席位净持仓累计减少了 214 手。
[操作建议]
昨日公布的部分宏观经济数据超预期,带动市场短暂走强,但部分数据的反弹可能是昙花一现,目前宏观经济复苏预期仍不强,不能支撑 A 股趋势性上涨。A 股依旧处于震荡区间内,但本周波动率或有所放大,操作上建议暂时观望。