6 月 出 口 增 6.1%, 贸 易 顺 差 3452 亿 元
海关总署 7 月 12 日公布进出口资料,2019 年 6 月,按人民币计价,出口金额 1.45 万亿元,YOY 增 6.1%,进口 1.11 万亿元,YOY 降 0.4%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6 月单月贸易顺差 3452 亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)6 月进出口总值 2.56 万亿元,YOY 增 3.2%。
6 月出口增 6.1%。 2019 年 6 月出口 1.45 万亿,YOY 增 6.1%,较上月增速有所略有所回落,不过依旧稳健增长。从主要出口国家和地区方面看,有升有降。具体来看, 对美国出口 2683 亿元,YOY 降 0.9%(上月为增 2.2%),重新回到负增长,出口情况受贸易谈判影响波动较大;对欧盟出口 2436 亿元,YOY 增长 4.1%(上月为 13.0%),有所回落;不过本月对东盟及日本出口有所改善,本月对东盟出口2037 亿元,YOY 增长 21.2%(上月为 10.3%);对日本出口 828 亿元,YOY 增 9.9%(上月为增 6.8%)。我们认为,目前中美贸易依旧处于谈判过程中,对出口商出口节奏及出口量产生一定影响,另外出口的确存在一定程度的转移现象。目前中美贸易摩擦又看到边际改善的情况,对美出口可能依旧会受到谈判进展而产生一定的波动。从累计数据来看,今年上半年实现出口 7.95 万亿,YOY 增 6.1%。
6 月进口降 0.4%。进口方面,6 月进口额 1.11 万亿,YOY 降 0.4%。从进口数据上来看,进口负增长有所收窄。我们认为目前需求端依旧较弱,6 月进口负增长依旧为内需疲弱的体现。从具体进口商品来看,进口大豆 652 万吨,YOY 降 25.1%,对应金额 168 亿,YOY 降 32.3%;进口铁矿石 7518 万吨,YOY 降 9.7%,对应金额502 亿,YOY 增 44.5%;进口铜 33 万吨,YOY 降 27.2%,对应金额 149 亿,YOY 降29.5%;进口天然气 752 万吨,YOY 增 3.0%,对应金额 212 亿,YOY 增 16.1%;进口原油 3958 万吨,YOY 增 15.2%,对应进口金额 1383 亿,YOY 增 16.5%。从累计数据来看,今年上半年实现进口 6.72 万亿,YOY 增 1.4%。
贸易顺差回升。顺差继续回升一方面源于 6 月出口整体保持较稳健的增长,且环比较上月有所提升,另一方面在于进口依旧负增长,且较上月有所下降。6月实现贸易顺差 3452 亿,较 5 月的继续提升。
整体来看, 6 月出口整体实现较稳健的增速,出口的增长背后更多的是结构性的改变(对东盟、日本出口增加,对美出口减少),在进口方面负增长体现国内经济需求依旧有压力。展望未来, 全球 PMI 已回落至临界点之下,出口端压力降不断体现。进口方面,尽管目前管理层主动扩大进口,且通过减税等措施提振消费需求,不过核心变量在于内需是否旺盛,从目前的高频数据来,进口端仍待进一步观察