本周市场走势
过去一周化工指数下跌-1.24%,同期沪深 300 下跌-2.17%
过去一周化工子板块,涨幅较大的是磷化工及磷酸盐(18.25%)、磷肥(13.3%)、维纶(8.07%)、氟化工及制冷剂(7.49%)、复合肥(3.96%)
过去一周化工子板块,跌幅较大的是其他纤维(-7.14%)、纺织化学用品(-4.51%)、其他橡胶制品(-3.87%)、石油贸易(-3.72%)、石油加工(-3.06%)
本周价格走势
在本周观察的 234 个产品中,价格上涨产品有 82 个,持平有 86 个,下跌产品有 66 个,价格上涨产品中,涨幅前五的为液氯、黄磷、国际燃料油、丁酮、环氧氯丙烷,价格分别上涨 28.27%、27.83%、10.94%、7.09%、6.67%;跌幅前五的为挂牌纯 MDI、炭黑、45%氯基复合肥、焦炭、硫酸,价格分别下跌-15.61%、-13.64%、-13.04%、-7.31%、-6.98%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
在本周观察的 54 个产品中,价差上涨产品有 20 个,持平有 5 个,下跌的有 29 个。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在价差上涨产品中,涨幅前五的是黄磷价差、己二酸价差、原油价差、涤纶短纤价差、环氧丙烷价差,涨幅分别为 77.55%、56.55%、43.14%、34.99%、5.53%;本周价差跌幅前五的是天胶-顺丁、天胶-丁苯、三聚磷酸钠价差、顺酐法 BDO 价差、DMF 价差,跌幅分别为-93.92%、-74.71%、-33.14%、-26.32%、-23.86%。
原油:WTI 最新价格 60.21 美元/桶,较上周大幅上涨 4.69%;布油最新价格66.72 美元/桶,较上周上涨 3.88%。贝克休斯周五公布数据显示,美国石油活跃钻井数减少至 930 座,相比上周减少 6 座;EIA 最新数据显示上周美国原油库存减少 950 万桶,已连续四周减少,美国原油日产量上升至 1230 万桶。
投资建议
日韩贸易争端持续发酵,国内氟化工有望迎来拐点。看好氟化工、维生素、黄磷等品种。氟化工:电子级氢氟酸受益于日韩贸易战,国内相关企业有望迎来良机,详见我们前期点评《日本加强对韩半导体材料出口管制,国内电子级氢氟酸有望迎良机》维生素:板块行业供给格局重塑,海外装置开工受限,价格具备持续上涨动力;黄磷:7 月 4 日央视《焦点访谈》曝光黄磷污染问题,受此影响黄磷多家企业停产整顿,开工率大幅下降,产品价格出现暴涨。
关注半导体材料、显示材料等进口替代爆发期品种。随着贸易摩擦加剧,半导体材料、显示材料等关键进口替代材料有望迎来持续爆发,此外新材料也是科创板六大重点推荐领域之一,相关公司值得重点关注。
重点推荐标的:
(1)多氟多(002407):2014 年公司投资 1.35 亿,建设年产 1 万吨电子级氢氟酸项目,率先打破了我国在高等级电子级氢氟酸完全依赖进口的局面,是国内高纯度氟化氢破冰者。
(2)巨化股份(600160):国内氟化工龙头,现有电子级氢氟酸产能 1.8万吨,其中 ppt 级 1.2 万吨,此外公司参股中巨芯公司以及集成电路投资公司,全面布局 IC 产业链。
(3)澄星股份(600078):公司现有黄磷产能 18 万吨,开工率较高,有望充分受益产品价格上涨带来业绩高弹性。
(4)新和成(002001):维生素 A、E 有望迎来持续反弹行情,同时 4 月10 号商务部发起对蛋氨酸的反倾销调查,存在涨价预期,公司维生素 A、E和蛋氨酸产品有望受益提价带动业绩高弹性。
(5)山东赫达(002810):国内纤维素醚龙头,随着去年底扩建产能投产,打破产能瓶颈,植物胶囊持续放量,业绩有望持续爆发,产品具备较强穿越周期属性。
(6)浙江龙盛(600352):公司是全球染料龙头,随着响水事件爆发,中间体及染料价格中枢持续上移,公司二季度业绩有望大幅改善,当前股价动态估值显著偏低,安全边际强向上弹性大。
(7)雅本化学(300261):公司是农药及医药中间体精细化工生产企业,主要经营模式为定制生产,公司目前已与 FMC、杜邦、拜耳等农化龙头企业建立了战略性合作关系。公司在手订单充裕,新客户开拓顺利,开工率饱满,业绩驶入增长快车道,Q1 同比增长 32%;此外外延并购不断加码,收购艾尔旺布局餐厨垃圾处理市场,随着垃圾分类全国推广,餐厨垃圾处理有望彻底解决源头掣肘问题,打通产业链,走上良性快速发展道路。
风险提示:原油价格波动、需求不达预期、贸易谈判分歧