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计算机行业研究报告:平安证券-计算机行业科创板系列:AI产业链全景图-190714

行业名称: 计算机行业 股票代码: 分享时间:2019-07-15 18:17:19
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 闫磊
研报出处: 平安证券 研报页数: 33 页 推荐评级:
研报大小: 1,855 KB 分享者: pat****497 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        整体趋势:人工智能作为第四次工业革命的重要抓手之一,已经成为各国科技领域争夺的焦点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中美两国在该领域各有千秋,竞争日趋激烈。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内人工智能政策环境较好,产业基础初步具备,市场需求十分旺盛。按照中央规划,未来人工智能核心产业、"AI+"(AI与传统产业融合)均是战略发展重点。我们预计,到2020年我国人工智能核心产业市场规模将超过1600亿元,带动相关产业市场规模将超过万亿元。
        基础层:该层主要为人工智能提供算力支撑和数据输入,包括AI芯片、算力基础设施和大数据服务等。AI芯片方面,未来随着产业自身发展以及科创板的推进,国内AI专用芯片尤其是边缘端芯片领域的投资标的可能增加,一些视觉、语音算法研发企业已经注意到该领域的发展潜力,开始增加该板块的投资。基础设施方面,服务器、云计算、超算等算力都开始向AI倾斜,尤其是GPU服务器需求增长更为迅速,国内主要服务器企业也在持续发力,竞争优势开始凸显。数据服务方面,大数据龙头企业--海天瑞声已经完成科创板申报工作,该领域作为AI产业的"送水人",市场潜力大。
        技术层:该层是人工智能的核心,除了开源技术框架主要为国外AI巨头所掌控之外,我国企业在算法、语音和视觉技术等方面的布局已经相对完善。除了A股的科大讯飞之外,视觉技术企业--虹软科技已经科创板过会,建议投资者关注。
        应用层:该层是我国AI市场最为活跃的领域,国内AI企业多集中在该板块。尤其是语音、计算机视觉、知识图谱等相对成熟的技术,在AI产品、融合解决方案市场(安防、医疗、家居和金融等)上都得到了广泛应用,随着我国"AI+"战略的实施,该领域的市场空间更为广阔。
        风险提示
        美国对国内AI发展限制力度可能加大。限制我国高科技产业的发展,已经成为美国政治精英层的共识。AI作为未来全球科技的重要发展方向,美国对相关领域的出口管制力度,不但不会因中美双方的后续协商而有所缓解,甚至还有可能加大。目前,美国已经将主要AI技术列入"限制性出口清单",虽然没有明确限制对象,我国作为其重要竞争对手,限制力度可能更为严格,国内企业在技术引进、产品进口等方面将面临更多限制。
        政策支持力度不达预期或调整。当前,国内人工智能发展还处在起步阶段,产业链各环节发展还较为薄弱,企业对政府在技术研发、财税优惠、公共服务平台搭建、投融资支持、政府采购、人才培养等方面支持还十分依赖。如果政策支持方向出现调整,或者力度不达预期,对企业的业务发展和公司业绩都会造成较大的影响。
        技术研发和产业化不及预期。人工智能作为计算机领域的交叉和新兴学科,近年来进入创新爆发期,产品周期明显缩短,技术创新迭代加速,企业面临着的技术层面的竞争更为激烈。如果企业在技术研发投入不足或者产业化不及预期,对整个公司的发展将造成严重影响。
        市场竞争激化的风险。目前,国内在应用领域企业较为集中,微创企业、传统互联网巨头、垂直行业企业都在积极进入,形成了"百家争鸣"的格局,而且未来在国家政策的支持下,行业新进入企业将可能增多,市场、利润争夺也将趋于白热化,企业盈利能力将可能受到挑战。

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