2019  年中报组合：顾家家居、中顺洁柔、集友股份、劲嘉股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        中美重启贸易谈判，成品家居外销最悲观时期有望度过：6  月开始新加征的  15%关税中国企业承担比例较低，下货指令基本恢复正常，中美重启谈判缓和市场情绪；
        内销有所回暖，前期股价回调或已充分，当前估值处历史底部，建议关注顾家家居。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        家居板块：  
        从  1-6  月订单来看，家居板块需求维持了一个弱改善。竣工交房的前瞻指标诸如电梯产量、玻璃库存、家装等年初有所改善，1-5  月家居精装修订单增速较快，预示下半年精装房交付会较多，所以下半年整体交房回暖仍可期待。企业层面，由于去年下半年企业订单和业绩基数都很低，今年价格战减弱，减税影响二季度开始体现，预计不改业绩逐季回暖的趋势。家具行业  2.0  阶段，将从  1.0  时代依托渠道红利，转向渠道、产品、服务综合实力的比拼，定制看好拥有在零售大宗整装多渠道发力能力、产品结构上更丰富的企业，成品看好品类多点发力、海外产能持续布局龙头。
        推荐【欧派家居】、【尚品宅配】、【索菲亚】、【志邦家居】、【好莱客】、【顾家家居】、【敏华控股】。  
        1）  定制家居：  
        需求回暖+行业格局边际优化，19-20  年的需求改善行情值得重视。交房回暖将带来订单恢复，19  年一二线销售企稳，有助于估值提升和增加未来业绩成长性。行业层面，18  年价格战试验效果差，19  年战略转向产品创新与服务加强，价格战日趋理性；依托套餐和大家居，18  年客单价依旧同比增长  10%左右，19  年趋势延续；中小厂家及经销商已有加速退出态势。  
        2）  成品家居：  
        成品家居企业成长主要有三大驱动力：1）渗透率提升，国内功能沙发、床垫、软床的渗透率还有较大提升空间；2）品类拓展，龙头已经开始从“客厅”向“卧室”甚至全屋大家居进军；3）市占率提升，小品牌经销商盈利变差，消费者品牌意识增强有利于集中度提升。总体而言，成品家居板块竞争格局较好，在环保趋严和税收减税并规范的背景下，龙头的竞争力会越来越强。
        3）其他家居：  
        精装修比例提升趋势明确，2018  年精装修套数提升  60%，保障相关企业未来收入快速增长，建议关注木门行业龙头，大宗渠道占比高的【江山欧派】。关注整体卫浴板块进入快速发展期，整体卫浴相比传统卫浴有其优势，放量条件已经基本具备，标的建议关注【惠达卫浴】、【海鸥住工】。  
        新型烟草：国内新型烟草持续拓展，电子烟国标出台在望，低温不燃烧景气度持续提升。传统雾化器行业在国内发展有望得到规范，低温不燃烧更是中长期景气度向上的板块。与众不同观点：单纯烟具制造并非核心竞争力，A  股公司能否参与国内整条产业链的价值分配（烟具、包装、薄片等环节）是核心！看好烟标和社会包装双轮驱动、发布电子烟和低温不燃烧产品的【劲嘉股份】、19  年烟标进入快速放量期、新型烟草布局领先的【集友股份】。  
        造纸板块：重点推荐生活用纸板块的【中顺洁柔】，成本端木浆继续回调，针叶浆期货推出利于对冲套保。行业需求稳定，公司产品强，渠道端发力带动业绩增长明显快于行业，18Q4  业绩筑底，19  年业绩将逐季向上，公司  Q2  有望受益于增值税降税和木浆下跌。
        轻工消费板块：推荐文具行业龙头【晨光文具】，传统业务高护城河，办公直销+新零售的九木杂物社成为增长新驱动力，业务稳定，抗风险能力强。
        本周核心推荐组合：顾家家居、集友股份、劲嘉股份、晨光文具、索菲亚、中顺洁柔、欧派家居、尚品宅配、惠达卫浴、志邦家居。    
        风险提示：交房不及预期；原材料价格上涨；汇率波动