貨幣市場
        昨日(07/11)央行存單到期有  2,328  億挹注，銀行間資金需求增加，加上大型銀行無法供應拆款資金，整體資金轉趨緊縮，短率持穩偏升，昨日隔夜拆款成交區間在  0.181%~0.250%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在債市附買回方面，銀行、壽險端資金平穩充裕，投信端資金平穩，多以到期續作為主，RP  利率持穩，昨日公債  RP  利率成交區間在  0.40%~0.45%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        今日(07/12)寬鬆因子有央行存單  851  億、新潤公司債  5  億台幣到期，緊縮因子有央行發行存單。今天央行存單偏少挹注，在無重大緊縮因子影響下，因銀行保守看待後續資金情勢，但是部分投信有申購款流入，整體市場資金維持平穩，預估今日隔拆利率成交區間在  0.181%~0.250%，公債  RP  利率成交區間在  0.40%~0.45%。
        國內債券市場
        週四台債五年新券  A08107  下跌  0.12bps  收在  0.5678%，成交金額  8  億元；十年券  A08106  並沒有成交紀錄。昨日台債的成交依舊冷清，儘管確認完美國貨幣政策方向後，交易商仍舊處在觀望的局面，等待今日  A08107  的標售結果。截至昨日為止，A08107  未平倉餘額達  56.5  億元，而目前市場預估得標區間在  0.56%~0.58%，除了空單回補的需求以外，Q3  公債發行餘額較到期量少約  400  億元，儘管五年指標券持有的收益較為不足，但籌碼方面可能仍有助於得標利率落在區間下緣，屆時將使利率維持在低檔局面，恐怕也激不起成交易商進場意願。
        美國債券市場  
        昨日美債各期券收盤利率皆以上漲作收，兩年券上漲  3.5bps  收在  1.86%、五年券上漲  6.6bps  收在  1.89%、十年券上漲  7.7bps  收在  2.13%，三十年券上漲  8.3bps  收在  2.66%。昨日美債殖利率曲線呈現趨陡的狀況，除了長券利率大於短券以外，五年券利率也再次較兩年券利率來得高，改善前端倒掛的狀況，而長券利率彈幅的較大的原因，可能來自技術面干擾所致，前一日  Fed  主席  Powell  在國會的聽證詞重燃市場對降息篤定的想法，卻對降息50bps  的可能性閃避其詞，無法扭轉原先技術線型短多遭到破壞，而不論是三十年券或者十年券兩者自皆站上月線，適逢昨晚公布的六月  CPI  年增率達  1.6%，月增率為  0.1%，核心  CPI  年增率則為  2.1%，月增率為  0.3%，皆優於市場的預期，且漲幅更是一年半以來最大，讓一直以來以低通膨來要求  Fed  實施寬鬆貨幣政策的白宮很難再做言語施壓，而  Fed  主席  Powell  對降息措施除了基於預防性降息以外，另一方面便是通膨未達  2%的目標，雖然Fed  一向主張不能過度解讀當月數據表現的好壞，應該就長期趨勢看待，不過顯然造成殖利率曲線末端的修正。此外，昨晚美國財政部標售  160  億美元的三十年期公債的，標售結果不佳，需求疲弱也是讓長券彈幅較大的原因之一，得標利率為  2.644%，較當時次級市場成交利率高約  2.6bps，投標倍數僅  2.13  倍，遠遠不及過去六次標售的平均，主要是海外央行降低對美國長券的需求所致。技術面上，雖然美債十年券自谷底彈升約破莫  20bps，但還未見買盤嘗試布局，利率持續修正可能還在延續，可能要看到季線  2.25%方能獲得支撐。