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家电行业研究报告:民生证券-家电行业周报:7月家用空调排产较去年同期生产实绩下滑11.9%-190715

行业名称: 家电行业 股票代码: 分享时间:2019-07-15 15:24:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈柏儒
研报出处: 民生证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,279 KB 分享者: pow****ker 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        上周行情回顾  
        上周沪深300指数下跌2.17%,家电板块指数下跌2.29%,跑输大盘0.12pct,在29个子行业中的涨跌幅排名为第8名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子板块中,其他家电板块表现较好,上周下跌1.05%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        个股中,上周涨幅居前5名的是阳光照明(+6.58%)、日出东方(+5.43%)、哈尔斯(+3.29%)、三星新材(+1.30%)、聚隆科技(+1.23%);跌幅居前5名的是依米康(-13.00%)、瑞尔特(-12.27%)、星帅尔(-8.96%)、奥马电器(-7.88%)、金莱特(-7.41%)。
        重点数据跟踪  
        5  月份,家用空调产量  1663.9  万台,同比减少  2.9%;销量  1656.5  万台,同比减少  6%。5  月份洗衣机产量  500.6  万台,同比增长  9.0%;销量  502.5  万台,同比增长  10.2%。5  月份冰箱产量  736.6  万台,同比增长  4.8%;销量  764.7  万台,同比增长  8.7%。6  月份  32  寸液晶电视面板价格为  41  美元/片,较前一月下跌  3  美元/片;43  寸液晶电视面板价格为  83  美元/片,较前一月下跌  2  美元/片;49  寸液晶电视面板价格为  106  美元/片,较前一月下跌  4  美元/片;55  寸液晶电视面板价格为  131  美元/片,较前一月下跌  6  美元/片。7  月  11  日,LME  铜价格为  5935.0美元/吨,较前一周上涨  0.3%;7  月  11  日,LME  铝价格为  1828.0  美元/吨,较前一周上涨  1.9%;7  月  11  日,塑料价格指数为  935.86,较前一周上涨  0.1%。
        上周要闻及重要公告  
        行业新闻:1、5  月国内轻型商用空调压缩机销售  187.5  万台,同比增长  0.7%;2、上半年空调行业线下零售量同比下跌  9.77%,线上零售量同比上升  21.56%;3、上半年油烟机行业线下零售量同比下跌  9.04%,线上零售量同比上升  9.21%;4、6  月转子压缩机行业生产  1833.2  万台,同比下滑  9.07%,销售  1865.8  万台,同比下滑  8.19%;5、7  月家用空调行业排产约为  1247  万台,较去年同期生产实绩下滑  11.9%。
        重要公告:1、格力电器:以自有资金  1.99  亿元,按照每股人民币  4.36  元的价格认购新疆众和非公开发行的  A  股股票  4587.15  万股;2、深康佳  A:控股子公司毅康公司终止参与泰城水生态环境治理工程  PPP  项目;3、老板电器:证券事务代表沈萍萍女士辞职;4、TCL  集团:2019  年  1-6  月预计净利润比上年同期上升52%-65%,归属于上市公司股东的净利润比上年同期上升  26%-39%。
        本周观点  
        中怡康发布  7  月第一周空调数据,截至  7  月  7  日,空调线下零售额同比下降  11%,线上上升  17%;格力线下、线上份额分别下降  3.7pct、3.4pct,美的线下、线上份额分别上升  3.7pct、7.7pct。整体看与前六月变化不大,美的价格策略仍较为积极,市占率稳步提升;格力均价上涨,市占率有所滑落。推荐混改有望打开市值空间的格力电器、“T+3”提升企业经营效率的美的集团,以及需求端有望受竣工提振的老板电器、华帝股份。
        风险提示:原材料价格上涨、房地产销售增速下行。

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