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环保及公用事业行业研究报告:民生证券-环保及公用事业行业周报:垃圾焚烧项目招标迅速推进,需求冷清致煤价持续回落-190715

行业名称: 环保及公用事业行业 股票代码: 分享时间:2019-07-15 15:20:49
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄彤
研报出处: 民生证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,505 KB 分享者: tan****13 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要
        我们跟踪的  192  只环保及公用行业股票,本周跑输上证指数  1.36  个百分点,年初至今跑输上证指数  2.01  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周指数震荡下跌,子板块普跌,水电下跌0.93%,展现出较好防御性,大气治理、固废处理、污水处理和水务及生态园林板块分别回落  7.46%、6.56%、5.48%和  5.24%,跌幅较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        行业观点:垃圾焚烧项目招标迅速推进,需求冷清致煤价持续回落  
        环保:上半年近  10  万吨垃圾焚烧项目开展招投标,竞争格局演绎一超多巨。我们近期统计了  2019  年上半年全国垃圾焚烧项目招投标情况,上半年近  10  万吨项目开展招投标,豫、冀项目增长居全国前列。从项目数量来看,光大国际相关项目16  个,遥遥领先,第二梯队城发环境、康恒环境、首创股份、中国环保、伟明环保、粤丰环保等位居其后,每家能拿到  4  个左右的项目。
        电力:需求冷清致煤价持续回落,关注  8  月供给收缩情况。需求冷清,本周港口、坑口及期煤价格均有回落,电厂平均日耗持续回落,库存持续上升,对煤价形成压制。但  8  月份之后,国家  70  大庆之前,陕蒙两地火工物料有可能全面停止供应,届时可能对露天煤矿的开采产生较大影响,需关注届时供给收缩情况。
        燃气:全国  LNG  价格持续回落,购销价差有所上升。淡季  LNG  价格持续低位震荡,本周广东、上海、河北、济南、天津  LNG  均价环比分别-40、-65、-125、-20、-80  元/吨,LNG  到岸价持续回落,购销价差上升至  1.46  元/方。
        投资策略  
        环保方面,上半年近  10  万吨垃圾焚烧项目开展招投标,垃圾焚烧行业增长确定性强,推荐河南新晋固废运营商【城发环境】。电力方面,推荐利用小时韧性较强的中部火电。推荐业绩对煤价弹性较高的【长源电力】。燃气方面,推荐  LNG  接收站有望投产的【深圳燃气】。
        风险提示  
        1、相关政策落地不及预期;2、煤炭需求增长超预期。

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