投资摘要:
市场回顾:
过去一周内,电力设备板块下跌 2.48%,同期沪深 300 指数下跌 2.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
一周重要公告:
晶盛机电与晶科能源签署单晶炉供货合同;汇川技术完成贝思特 51%股权过户;一些公司发布中报业绩预告。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
市场动态及观点:
新能源汽车:据中国汽车工业协会发布的数据,2019 上半年我国新能源汽车产量 61.4 万辆、销量 61.7 万辆,分别同比增长 48.5%、49.6%。其中,6 月销量同比增长 80%,远超 5 月 1.5%的同比增速。我们认为,主要为此轮补贴政策过渡期结束前的“翘尾”销售所致;同时预计,全年新能源汽车销量将超过 160 万辆。7 月 9 日工信部发布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》修正案(征求意见稿),公布 2021、2022、2023 年度积分比例要求为 14%、16%、18%,逐年提高,推动行业在无补贴时代继续发展,纯电动和燃料电池车积分算法减半,插混车延续固定积分制且单车积分减少 20%。我们认为,新能源汽车行业发展向好的大趋势不变,建议关注产业链细分环节优质标的中长期投资价值,如:正极材料头部企业当升科技、动力电池龙头宁德时代、充电运营市场龙头特锐德;燃料电池方面,我们认为当前整个行业仍处于技术向商业应用转化的阶段,政策支持与产业投资的推动下,产业链整体发展向好。
光伏:据国家能源局官网报道,2019 年纳入补贴的竞价项目共 22.79GW,目前国内申报的参与竞价的光伏项目合计 25GW 左右,加上户用、扶贫、平价等项目,2019 年光伏建设规模在 50GW 左右,预计可建成 40-45GW。下半年竞价项目建设逐步展开,海外持续高景气度,我们预计 2019 年全球光伏市场需求约 120GW,国内优秀供应商将同时享受海外市场持续增长的红利,建议关注:隆基股份、通威股份、中环股份。
风电:中电联近日发布数据显示,5 月国内风电新增装机 1.38GW,同比增长43.75%,环比增长 91.7%,抢装带来行业回暖的迹象已经显现,我们认为高景气度有望维持到 2020 年底。产业链方面,中游零部件优质企业享受行业高增长的同时也在进入全球供应链,建议关注:天顺风能、金雷股份、振江股份。
风险提示:
补贴退坡或致新能源汽车产销不达预期;光伏产业成本下降进度或不达预期;供应链瓶颈或致风电装机并网不达预期。