板块整体业绩增速中规中矩,按总量法 19H1 业绩增速预计为 6.6%,按中位数法为 15.0%,其中 Q2 环比增速的中位数为 22.2%,或预示着行业正在逐季好转。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分板块中医疗信息化(+24.1%)、工业互联网(+23.0%)、金融科技(+19.5%)、云软件(+14.4%)、云硬件(+14.3%)等细分行业实现较好增长,存在板块层面的相对配置优势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
支撑评级的要点
板块公司业绩变化呈现“7:3”分布。截止 7 月 12 日,共有 117 家公司公布 2019H1 业绩预告数据,占比达 57%。按照中位数计算,同比增长(或持平)的公司共有 81 家,下降的有 36 家,占比分别为 69%和 31%,净利润均值为 8450 万元。
按总量法看 2019H1 业绩增速为 6.6%。总量法计算行业净利润同比增速为 6.6%,2019Q2 环比增长 864.0%,虽然行业有季节性(Q1 基数较低),但环比高增速仍体现逐季改善态势。
按中位数法看业绩增速为 15.0%。(1)117 家公司预告增速中位数为15.0%,好于整体法增速,表明正向高增长的企业数量提升了行业整体水平。(2)Q2 环比 Q1 增速中位数为 22.2%,同样预示着行业逐季好转机会。
多数细分板块实现正向增长,医疗 IT、金融科技等行业景气度依然较高。2019H1 预告业绩增速维持正向的板块主要有医疗信息化(+24.1%)、工业互联网(+23.0%)、金融科技(+19.5%)、云软件(+14.4%)、云硬件(+14.3%)、人工智能(+1.9%)6 大板块。增速为负的行业主要有智能安防(-0.1%)、信息安全(-78.1%)。医疗 IT、金融科技等板块领先,全年配置价值显现。
重点推荐
业绩预告期后业绩层面因素加重,估值受情绪反复影响的行情或将弱化,转为单边行情;中报预告显示业绩确定性增强,估值也受科创板带动较难再下探,因此进一步预计为单边上行行情。重点推荐业绩预期较好的板块和个股,包括医疗 IT 领域的卫宁健康、创业慧康,信息安全领域的启明星辰、美亚柏科,SaaS 云软件领域的用友网络、超图软件,云硬件领域的浪潮信息、紫光股份。
评级面临的主要风险
风险偏好下降;下游需求不及预期;重点公司代表性下降。